乐视造车中的投资者关系管理

2014年12月,贾跃亭正式宣布乐视造车,一石激起千层浪。面对内外部的众多质疑,他用一句即使乐视造车会万劫不复,如果能点燃更多人的梦想,我也义无反顾“,表明了坚定和果敢。然而面对资金。技术。人才。市场等诸多残酷的现实,乐视也需要拿出实际行动来说服投资者。论文网

投资者关系管理(investorrelationsmanagement,IRM)最早由美国通用电力公司主席RalphJ。Cordiner在1953年提出,对IRM的定义不同学者有不同见解,较为简明的理解是:公司通过各种手段与投资者进行交流,使投资者了解公司的业务状况和发展前景,增进相互之间的信任和理解。在西方成熟的资本市场里,它已经成为上市公司处理投资者关系的重要指引。已有研究表明,IRM可以通过提高企业股票流动性,抑制第二类代理问题,降低代理成本等提升企业价值(Stock,La,Brennan和Tamarowski等)。

资本市场尚在不断完善之中,IRM并未得到应有的重视,在2001年,经历众多的上市公司财务丑闻后,投资者信心大大受挫,并引发了信任危机。证监会也制定了相关条例,完善投资者关系管理。乐视是一个以轻资产运转的公司,现在跨入智能电动车行业,外界估计至少需要几百亿的资金,乐视自身的现金流不足以支持如此庞大的项目。乐视要想获得债务抵押融资,困难较大,那么股权融资则对其至关重要。因此,投资者关系管理直接关系到乐视是否有足够的资金延续造车的步伐。

李枫,汪克夷和刘佑铭等在总结中外学者对IRM研究文献的基础上,并结合当前资本市场有待完善的背景,侧重于投资者的满意度,提出了投资者关系管理的度量方法,构建了较为完善的IRM体系。提出了上市公司投资者关系管理应当包括信息披露。沟通活动和公共关系。并通过发放调查问卷和访谈方式,检验了该体系的效力。我们将使用这三个构成维度,评价乐视在造车过程中的投资者关系管理。

信息披露,主要是指上市公司依据监管机构的相关条例,依法披露相关信息,确保信息的完整性,准确性和及时性,使得广大的投资者能够平等的获得信息。当前上市公司的信息披露主要以强制性披露为主,主要包括公司法。证券法。上交所,深交所等上市规则等。涉及自愿性信息披露的仍然的较少,但近些年随着上市公司对投资者关系管理的重视,这一比逐年上升。

信息披露包括公司是否真实和完整的披露了有关战略规划,智力结构信息,财务信息以及其他各种重大信息等。

乐视造车在有关战略规划和智力结构以及其他各种重大信息披露上表现可圈可点。贾跃亭第一次提出要造车时,尽管当时有不少利好政策,大多数人还是质疑:这是乐视又在忽悠,好在资本市场圈钱。对于这样一个宏大的计划,贾总那几句乐视不仅要造车,还是最适合造车的“。使中国汽车产业弯道超车“,让人民呼吸新鲜空气“,单纯的口号并不足以打消外界的质疑,实实在在的行动才行。乐视确实用行动表明了自己的立场。造车的硬件要求对国内众多汽车厂商都是挑战,更何况是从来没有造过车的乐视。乐视首先布局的是软件,早在2014年,乐视就和北汽投资了智能电动车公司Atieva,贾跃亭本人也控股了FaradayFuture,接着投入相当力度布局管理研发团队,在美国硅谷和中国建立了相当规模的研发团队,并着手推进汽车操作系统UI的开发。硬件的挑战,乐视同样精心准备,先后与北汽,阿斯顿马丁等签订战略合作协议,这也解决了造新能源汽车的资质问题,也为自己贴上了高端标签。接着乐视又马不停蹄的布局,控股了易到用车,市场卡位,进入充电领域,投资数千万入股电桩公司,接着又成立分时租赁平台,联手广汽。众诚保险搭建汽车电商,至此,乐视控股正式将汽车生态布局到销售环节。又将研发中心落户上海,在浙江莫干山成立汽车生产基地,完成整个生态闭环布局。智力结构信息方面,乐视汽车的高级管理人员和工程师逐渐亮相,既有来自传统汽车行业的高级管理人才,也不乏跨界人才,比如原上海通用汽车总经理丁磊,上汽大众总经理张海亮,原英菲尼迪中国总经理吕征宇,原搜狐汽车事业部总经理何毅以及前百度无人驾驶项目负责人倪凯等一众大咖的加盟,乐视超级汽车的全球研发团队也在不断壮大,设计师和工程师有的来自奔驰。宝马。大众等传统汽车企业,有大概三成来自电动汽车新贵“特斯拉,也有一部分来自苹果和谷歌等互联网公司。这些信息的及时披露,也给外界吃了一颗定心丸,也展示了乐视的实际行动,帮助自身完成了首轮10。8亿美元的融资。

财务披露方面,由于乐视汽车成立于2015年一月,且并非上市公司,我们难以查找其财务报表资料,但有关乐视汽车的投资我们可以梳理一下,与FF达成战略合作,参股电桩公司,控股易到用车,与北汽。广汽等达成合作,在浙江建造生产基地等等,贾跃亭本人透露,乐视汽车业务已投入一百五六十亿“,而要实现量产,总投入至少也得400亿到500亿元“。而当前公司处于建设期,没有明显收入,正在大力烧钱。相关消息是贾跃亭本人使用股票质押方式为汽车项目提供了一大部分融资,而近半年来,乐视股价接连下跌,到15年12月7日停牌前,外界猜测,股价已接近平仓线,这确实让投资者感到不安。另一方面,整个乐视生态的现金流状况也并不乐观,根据相关财务报表,2015年度主营业务收入130。16亿,利润总额0。74亿,营业利润率仅0。53百分号,然而税后净利润却有2。17亿!这2。17亿是把亏损归属于少数股东损益导致的所得税费用下降,并?]有真实反映公司的赢利造血能力,报告显示乐视网经营活动产生的现金流净额为8。76亿元,现金流充沛。然而尽管2016年前三季度,乐视网业绩有明显上升,却爆料出供应商讨债事件,而贾跃亭本人也承认存在资金压力。另一方面,更让人不安的是乐视整个生态系统中错综复杂的关联交易!有学者学分认为,乐视网在2016年上半年营收100。63亿元,仅关联销售金额便占据了44。61百分号。这种财务的不透明性,资金在各个公司之间的拆借无疑加深了投资者的疑虑。尽管贾总的中国好同学向乐视汽车提供6亿美元,今年1月13日,乐视宣布引入融创中国,乐然投资,华夏人寿等战略投资者,获168亿资金,这到是个好消息,帮助乐视解决资金难题,并且提振了股价,然而,我们要搞清楚,所获得的投资主要按协定用于乐视网。乐视致新。乐视影业,并优先用于帮助贾跃亭解冻质押的股票,并没有投资于乐视汽车,尽管融创表达了对汽车的兴趣,但并没有后续行动。目前的资金只能帮助乐视生态恢复强化自身造血功能,用于造车还远远不够!总而言之,乐视汽车在财务披露这一块,还需要做出更大的努力,只有更详尽的信息才可能强化投资者信心。?贤?活动主要是指与各种沟通对象进行坦诚的交流,包括与投资者,监管机构,研究机构以及媒体等的沟通。与投资者沟通的方式有很多种,比如参观,说明会,单独介绍等,在这一方面,乐视造车可谓深有造诣,典型的就是说明会等,比如发布汽车操作系统,概念车,邀请投资者访问美国工厂研发中心,发布FF91等等,通过这种直接的交流活动,让投资者去感受实际行动。而与机构投资者的交流更显重要,特别是在股票质押的情况下,贾跃亭在停牌期间经常举行投资者交流会,邀请投资者调研,甚至在住院期间依然保持联系,稳定投资者信心。在引入投资者方面,贾跃亭还发挥了个人魅力,包括引进各种风险资本。信托以及战略投资者,收效甚好。乐视造车需要获得相关资质,这一方面,不仅与北汽合作申请资格,另一方面也密切抓住利好政策,特别是新能源汽车补贴以及5G应用于智能汽车,以及国家推进电桩建设等,关注事态变化。新闻媒介的作用也不可忽视,乐视发布会每次都邀请众多新闻记者参加,贾跃亭本人也经常接受采访,与新闻媒体互动,其个人的微博更堪称是乐视的第二公关。通过这些活动,营造了一种较为和谐的氛围。

公共关系主要是指企业维系与公众双向交流方式的总和,主要作用是帮助企业确立统一的对外口径,避免消息混乱造成不良影响。乐视汽车的新能源,智能化,互联网口号能够保持积极的正面形象,建立工厂带动就业,促进经济发展,都是有益的,尽管外界有很多谣传乐视汽车高管辞职,FF工厂停工等消息,乐视汽车给予了迅速积极的反应。但乐视的公关能力确实需要提高。谈起这个问题,最先是互联网上爆出那张乐视拖欠供应商达150亿的微信图片,在真假难辨的情况下,乐视公关直接将矛头指向小米,这种不太成熟的做法更是激起了供应商的恐慌,纷纷催乐视付款。继而在巨大压力下,贾跃亭本人也写了一封内部信,承认存在资金压力,并且接受了媒体专访,但贾总的用词似乎不太恰当,他在信中引用了反思“。烧钱“。蒙眼狂奔“等词语,这种带有强烈感情色彩的词汇向外界传递了消极作用,继而导致股价狂泻,又进而引发了投资者对贾跃亭质押股票被强制平仓的恐慌,尽管乐视官方称,平仓价数据纯属臆测,但随后乐视停牌,又进一步催生了外界到对乐视的不信任。这种链式反应更是乐视汽车公关中的软肋。乐视要想完成汽车这一伟大梦想,一定要加强公共关系管理。

本文主要讲述了乐视造车中的投资者关系管理。尽管现在对乐视造车成败下定论还过早,但乐视方面确实也需要争分夺秒,因为传统的汽车制造商早已开战了,外界预测到2020年之前,是一个窗口期。短期来看,乐视造车还是更需要股权融资,那么加强投资者关系管理就更显重要。乐视应当主动公关,引导投资者向有利于企业的方向思考,才能达到事半功倍!

乐视造车中的投资者关系管理