ST企业的盈余管理研究

1998年,中国证监会发布了关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知。随着经济的不断发展,ST企业和星号ST企业不断增多。而ST制度是对财务异常的上市企业的处理制度,是特有的处理制度。如果企业连续三年为亏损“,则将面临停止上市的风险。并且ST企业的存论文网在也会增大市场风险,不利于股市的正常运行。盈余管理则是企业会计政策的可选择性,在会计准则和会计法律法规的范围内,通过会计估计及其变更。利用债务重组。利用会计政策等非经常性损益以及关联交易,调节会计盈余,从而左右会计信息使用者对企业会计数据的理解,使得企业价值或自身利益最大化,最终实现摘帽“[]。但企业采取的盈余管理,并没有从根本上解决企业存在的问题,采取这种行为,只能获得短期效益,因为企业的经营业绩很难在短期内实现根本好转,所以这种行为不能实现企业的长期发展。

一。ST企业的困境

ST(ListedCompanyunderSpecialTreatment)制度是资本市场所特有的制度,在证券市场上挂牌的上市企业,当出现财务状况或其他状况异常时,就会被证券交易所实施特别处理。企业在被依法实施特别处理后,将受到更加严格的监管,并且其股票的投资价值也会受到影响。因此,企业的管理层会选择采用盈余管理,从而摆脱特别处理。

处于特别处理阶段的企业,采取盈余管理的措施,比如ST公司利用非经常性应计利润,资产减值准备的计提,坏账损失的计提,不恰当地确认收入和费用,规划合并报表范围,利用政府补贴,长期资产预期寿命及残值问题以及利用债务重组或关联交易等措施。这些盈余管理的措施可以一定程度上缓解企业的困境,或者让企业成功实现摘帽“。

ST企业由于连续亏损,被特别处理。从2004年-2012年上交所和深交所和上市公司财务状况来看,ST企业主要存在高风险。高负债的资本结构;资金周转缓慢,营运能力偏低;现金周转率低,资金管理不善;存货占固定资产比重过高,平均高于非ST企业78个百分点,存存货周转率低,货积压。其次ST企业盈利能力总体偏低;ST企业的增长发展潜力普遍不足,所以导致企业出现连续亏损。

二。启示与建议

为了中国证券市场健康发展,ST企业为了实现摆脱特别处理和被退市的困境,应当保证其采取的盈余管理措施合理合法的,保障其会计信息披露的质量,从而稳定股市的发展。但ST企业应当立足于长期战略规划,针对自身的困境,采取有利的措施,而不是一味地采取盈余管理。

1。完善成本信息管理

ST企业应当加强成本信息管理,保证企业成本信息的真实和可靠。加强成本控制,使企业总体成本的降低,可以增强其产品在市场的竞争力。成本控制需要企业从自身出发,结合市场实际情况,适时采用生产系统管理,做到零库存和零成本“,并对企业的内部特征与外部环境综合分析,特别是竞争者的成本管理模式,从而建立适合企业自身的成本管理制度。

2。提高盈利能力,加快资金的周转

对于ST企业,由于资产负债率高,并且利润低。产品的销售业绩也不理想。那么企业应当首先针对自身的投资情况,分析坏账的比重,完善企业的赊销管理,从而加快企业的资金周转。而针对于企业的产品销售,应当采用新技术,促进产品升级和设备的更新换代,从而开拓市场。以前挤压的滞销库存,应结合市场实际情况,采取综合的营销战略,加快销售,减少积压,节约成本。

3。调整融资结构,加快发展

由于ST企业的资产负债率高,资本结构不合理,使得财务费用高居不下。面对企业的连续亏损,ST企业应当调整其融资结构,提高管理层的风险意识。并根据国家的政策,合理采用融资资源。

4。健全ST企业的内部治理结构

企业的内部治理结构是企业的内部监管制度,如果ST企业的内部治理结构和管理制度不完善,会造成企业的管理混乱,不利于企业的发展。则会造成ST企业更倾向于采取盈余管理措施,而不改善企业的内部治理结构。完善企业的内部治理结构可以:(1)设立独立董事制度;(2)加强和完善审计监督;(3)建立健全有效的激励约束机制等措施。

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