企业财务战略管理相关问题研究

引言

企业财务战略主要是指企业根据自身发展状况和面临的宏观经济环境,对自身财务发展和活动方向进行客观科学描述。企业财务战略管理主要是以财务战略为目标,对战略制定和战略实施全过程进行的管理,以此来确保企业维持较高盈利能力的战略性思维和决策活动论文网。

一。企业财务战略管理概述

1。企业财务战略管理特点

第一,企业财务战略制定和实施,最终都要与企业发展战略相一致。财务战略只是企业发展战略的一个组成部分,无论是从内容还是从目标制定,以及战略实施等角度来看,都要与企业发展战略协调起来。

第二,企业财务战略管理侧重于对企业内外环境的分析。外部环境对于企业战略管理和企业发展战略实施而言,其不确定性更为明显,影响也更为直接,当外部环境出现重大变化的时候,企业发展战略必须要转变,财务发展战略也要及时给与相应调整,以此适应外部环境变化需要。

第三,企业财务战略管理不仅仅是财务战略管理方案的制定过程,而且还包括战略管理方案的实施以及评价等步骤,是一个完整的体系,是一个持续不断的过程。

第四,企业财务战略管理对于企业资本运作以及财务管理都具有很强的导向性。企业财务战略管理主要是以战略管理思维,对企业财务资金进行运作的全过程,对于企业未来资本运营活动而言,是一个行为指南和导向标。

2。企业财务战略管理类型

不同的角度,可以将企业财务战略管理划分为不同类型。第一,按照内容的不同,可以把企业财务战略管理花费为风险管理战略管理。成本管理战略管理。公司股战略管理。企业并购战略管理。投资战略管理。资金筹措战略管理。投资战略管理。资金筹措战略管理等。第二,按照发展阶段的不同,可以讲企业财务战略管理氛围初创期财务战略管理。企业发展期财务战略管理。企业成熟期财务战略管理。企业调整期财务战略管理等。第三,按照企业所处行业领域寿命周期的不同,可以将企业财务战略管理划分为行业幼稚期财务战略管理。行业发展期财务战略管理。行业成熟期财务战略管理和行业衰退期财务战略管理。

总之,企业必须要根据自身发展实际情况和行业发展实际情况,根据企业发展战略需要,及时对财务战略管理方针和目标进行调整,综合运用稳固型财务战略管理。扩张型财务战略管理和防御型财务战略管理相关思路和措施,推动企业发展战略深入实施,推动企业发展壮大。

二。企业财务战略管理实施策略分析

经营风险和财务风险构成企业总风险。企业在不同发展阶段,必须要选择不同的财务战略管理目标来控制企业总风险。

1。企业在初创期的财务战略管理

企业在初创期财务实力较为脆弱,面临着较大的经营风险。财务风险和经营风险的互逆关系来看,较低的财务风险和较高的经营风险相互配合,因此在财务上必须要保持稳健风格。例如,当企业在初创期,其负债筹资财务风险较大,而且融资成本较高,因此最好是通过股本资本进行筹资,而非负债经营。并且,企业在初创期的收益较低,对于资金需求较大,企业内部资金往往很难满足资金需求。在此阶段,企业往往采用零股利的股利分配政策,暂时不考虑股东股本分红。

2。企业在发展期的财务战略管理

企业处于快速发展期内,其技术研发及生产形成大量固定资产,财务需求十分巨大,计提大量折旧更是使企业会计账面收益较低。虽然企业销售规模快速增长,但是也仍然面临着较大的财务风险和经营风险。企业在此阶段要根据风险特征和经营战略,采取较为稳固的发展型财务战略,由于企业内部供给资本难以满足资本需求,高风险引起高负债率,导致企业担负较高负债成本。在此阶段,企业可以通过股本资本追加或提高税后留存比来解决企业资金缺乏问题。如果这两种方式仍然难以满足企业发展所需资金,则可以在考虑负债融资,适当提高资产负债率,利用财务杠杆效应,通过银行信贷,银行间周转信用贷款,对外公开发行债券。长期项目贷款等方式。企业财务战略管理应该更倾向于剩余股利政策或者是零股利政策。

3。企业成熟期财务战略管理

企业在进入成熟发展期以后,拥有较为稳定的市场地位,经营风险较低,其财务战略就会发生相应转变,企业更加注重利润获取。企业在成熟发展期内,其财务市场增长潜力较小,产品市场需求饱和,降低成本成为其盈利的唯一途径,成本管理成为企业财务战略管理核心。由于现金流入增长速度较快,固定资产等新投资项目较少,固定资产购置所需资本支出主要是设备更新费用,折旧留存基本可以满足需要,企业现金流出量较少,财务风险较小,可以进行负债筹资,而且市场也可以高估股票价值和企业股权资本价值。

在成熟发展期,企业财务战略管理主要是激进型筹资战略和现金性股利分红政策。激进型筹资战略主要是指在较高负债率基础上,充分利用各类财务杠杆。企业在成熟发展期,现金流入量较大,企业风险抵御能力较强,而且拥有更多的融资渠道和市场融资机会。为充分利用财务杠杆效应,企业要不断扩大债务融资比例和规模,包括提高资产负债率。股权回购等。现金性股利分红政策的实施,鼓动对企业收益回报期望较高,高股利成为企业这一时期财务战略管理措施必然,不仅可以提高鼓动的积极性,而且也可以使股东财富最大化。

4。企业调整期财务战略管理

在调整期,企业产品处于行业衰退期,需要对其经营战略进行调整,一方面是产业结构调整,另一方面是管理创新和组织再造。在经营过程中,市场占有率在下降,新市场进入风险较大,但是由于企业市场地位和资本都较为雄厚,且融资能力较强,财务优势较为明显。根据成熟期企业风险特征和经营战略,企业在这个阶段应该采取高资产负债筹资战略和高支付率股利分红政策的财务战略。经营结构调整需要,企业必须要对股东投资给与相应回报,这种回报不仅是对现有股东投资的一种回报,也是对未来进入新市场或新产品初创期及发展期高风险低报酬的一种补偿。

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