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摘要随着我国金融环境的日益开放、金融改革的深化，各种各样的基金产品层出不穷。尤其在互联网金融的推广下，基金产品更是成为了投资者的新宠。而面对市场所谓的保本型基金产品，当投资者考虑资金的时间价值和收益时，却找不到能实现真正意义上的保本的基金，这就恶化了投资者与金融机构的依存关系，导致矛盾激生，金融市场不稳定。45299
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本文正是以保本型基金产品为研究对象，在分析了其存在的主要风险的同时，提出了量化风险模型。另外，本文由VaR模型理论引申，结合保本型基金产品的价格波动趋势，选择最恰当的VaR模型计算方法——蒙特卡罗模拟方法，对其进行风险衡量并计算出VaR值，从而为风险管理者在风险管理和控制上提供了合适的意见。
[毕业论文关键词]：VaR模型；蒙特卡罗模拟；保本型基金产品；风险管理；
Abstract
With the development of China's financial environment and reform, a variety of fund products emerge in an endless stream. Especially in the promotion of the Internet financial products, fund has become the new darlings of investors. Faced with the so-called capital preservation fund on the market, investors can’t find out one products to do so when they consider the value of money time and income, which only worsened the interdependent relationship between investors and financial institutions, leading to conflicts, financial market instability.
Therefore, based on the capital preservation fund as the research object, the paper analyzed the main risk of its existence, putting forward the risk quantification model. In addition, the paper used VaR model theory, combined with the price of capital preservation fund, select the best method of VaR model -- Monte Carlo simulation, gauge the risk measure and calculate the VaR value, so as to provide the appropriate advice for managers in the risk management and control system.
[Key Words]：VaR model; Monte Carlo simulation; capital preservation fund; risk management;
目录
摘 要 I
ABSTRACT II
1．引言 1
1.1研究背景和意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1关于保本型基金风险管理研究的文献 2
1.2.2关于VAR模型在风险管理中应用的文献 2
1.3研究目标和方法 3
1.4创新点 3
2．保本型基金及其风险管理研究 3
2.1保本型基金的内涵与特征 3
2.2保本型基金的风险与管理 4
3．VAR 的基本原理及应用 6
3.1 VAR 的含义 6
3.2VAR的计算原理 6
3.3VAR的计算方法 7
4．实证研究 8
4.1基金产品介绍 8
4.2基金产品的VAR值计算 10
5. 关于VAR模型计算的蒙特卡罗模拟的扩展 12
5.1基于MARKOV链蒙特卡罗模拟下的VAR值计算 12
5.1.1马氏链和平稳分布基本定义 12
5.1.2 MCMC模拟的步骤 12
5.2 MCMC模拟的优点 13
6. 结论与建议 13
6.1本文结论 13
6.2提出的建议 13
致谢 16
附录 17
VaR 模型在保本型基金产品风险管理中的应用
1．引言
1.1研究背景和意义
保本基金于20世纪80年代中期出现于美国，目前已经成为发达国家的资本市场中不可或缺的投资品种之一。而我国最早发行的保本基金是在2003 年 6 月 27 日，由南方基金管理有限公司推出。虽然起步较晚，但经历了这十几年，保本基金在我国快速增长，种类繁多，成为很多风险厌恶者的首选。