致谢 24

1。 引言

1。1 研究背景及概念界定

1。1。1 研究背景 无论是在国内还是在国外，众筹融资方式在金融领域都相当盛行，因为它可以为许多缺

少资金的创业者，和一些手头资金不足以供应生产的企业提供了筹集资金的一个重要平台。 近几年我国的众筹融资发展较快，而且融资模式也出现多样化。据网上数据的不完全统计， 截至 2016 年 12 月底，全国各类型正常运营的众筹平台总计 427 家。

图 1 2016 年全国众筹平台类型分布

图 1 为 2016 年全国各类型众筹平台数统计图，由此看出，实物众筹1平台数继续位居榜

首，与 11 月相比减少 3 家，达 222 家；其次是非公开股权融资众筹2平台，与 11 月相比减

少了 3 家，为 117 家；混合众筹3平台为 70 家，与 11 月相比增加 3 家；公益众筹4平台仍然

为小众类型，仅有 18 家。可见实物众筹是当下火爆的众筹模式之一，也可能是众筹未来发 展的主要方向。实物众筹有一个重要的特征就是“产品未行，创意先行”，即先利用创意吸 引投资人关注，再向投资人承诺将来给予一定报酬来筹集产品启动资金。实物众筹融资方式论文网

1   实物众筹：筹资人发起的产品预售和团购模式，投资人参与后可得到实物回报。

2 非公开股权融资众筹：公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司并获得未 来收益。

3 混合众筹：贷款和预售的混合模式，一定比例的资金将作为贷款到期会回报利息，剩余的资金将用于为 产品或服务的生产预融资。

4  公益众筹：投资者与筹资者之间的法律关系本质上属于赠与合同关系的众筹模式。

概念引自众筹网 http://www。zhongchou。com/

相对于传统的融资渠道，模式更加的开放化，其最后能否获得资金的支援不再由项目能否取 得商业价值作为唯一的评判标准。只要广大网友热衷于参加到该众筹项目里，项目启动的首 批资金就能够通过众筹方式获取。这为大量的创作者或者是创业的小微企业提供了更加广泛 的融资渠道和方式。

图 2 2016 全国各类型众筹项目

图 3 2016 年全国各类型众筹成功筹资金额

由图 2 图 3 可以看出，2016 年我国众筹行业内实物类众筹和股权众筹仍占比较高。其

中，实物类众筹项目共计 54695 起,募集资金达到 167。27 亿元。其中,在募集金额方面,实物 类众筹项目远高于股权类众筹项目。送说明,实物类众筹项目更加受到广大互联网网民的支 持。并且,众筹项目的支持者更加倾向于有实物回报的众筹项目。

图 4 2016 年全国各类型众筹预期筹资金额及实际项目完成率

由图 4 看出 2016 年我国实物和公益众筹项目募集金额超过预期融资金额但股权类众筹 没有达成目标。由此可看出,虽然众筹这种新的融资方式改变了传统的单一融资渠道，为中 小企业的创新性项目提供了筹资渠道，但在我国这种我国众筹领域仍存在资金缺口而经济又 快速发展的现状下,同类型甚至相同的众筹平台上相似的众筹项目达成率也存在悬殊差距， 有的项目达成率远远超过百分之分，也有很多项目失败收场，众筹行业仍需要积极探索适合 我国市场规律和经济体制的融资新模式,为我国企业的资金筹集提供更加有力的支持。可见 通过数据研究去发现那些因素影响着实物众筹项目的达成率对我国众筹行业发展有着重要 意义。