黄玲etal. 回报类众筹 开展项目前所做的准备是一项重要指标，项目发起人应尽量利用图片，视频等信号来降低信息的不对称，降低出资人感知的投资风险；对众筹平台来说，可以通过建立众筹社区，与社交平台进行链接来增加投资人和发起人之间的沟通交流[22]。

Zvilichovskyetal. 回报类众筹 发起人的出资经历对项目的成功有正向的影响[23]。

对于出资人行为的研究，Burtch发现，潜在出资人会关注其他出资人的行为，如果出资人选择隐藏自己的出资信息，那么接下来的出资人可能也会选择隐藏自己的出资信息；对同一个出资人来说，如果他在某一个项目中选择隐藏自己的出资信息，那么他就有很大的可能会在其他的项目中也选择隐藏自己的信息[7]。此外，也有许多的学者运用羊群行为来解释众筹中的出资人行为，如吴文清等人研究发现众筹中确实存在显著的羊群行为，并且受到该项目投资人信息的影响[24]；尹芳等人基于信息瀑布流模型研究发现公共信息、私人信息和其他用户决策信息共同对羊群行为的产生造成影响[25]。

1.3研究目的和内容

1.3.1研究目的本文的研究目的主要是通过计量经济学的方法，建立关于先前的出资人信息

隐藏行为与后续的出资人信息隐藏行为之间关系的独立方程模型和先前的出资人信息隐藏行为与项目当天获得的实际筹资额之间关系的独立方程模型，定量的研究项目之前的出资人信息隐藏行为和后续的出资人信息隐藏行为的关系以及之前的出资人信息隐藏行为和项目当天获得的实际筹资额之间的关系，帮助项目发起人成功发起项目，为平台提供商提供相应的平台建设意见，帮助出资人决策。

研究的目的可以细分为以下几点：

（1）总结现有的与众筹相关的研究理论，研究方法和研究成果，在借鉴前人的研究成果的基础上提出自己的研究模型，为接下来进一步的研究提供值得借鉴的方法。

（2）总结并分析信息控制和社会规范这两个理论，尤其是信息控制在电子商务领域的应用，为研究假设和理论模型提供更加合理的依据。

（3）建立面板数据模型，选择合适的估计量和估计方法，定量的研究项目之前的出资人信息隐藏与之后的出资人信息隐藏之间的关系以及之前的信息隐藏对项目当天获得的实际筹资额的影响。

（4）通过对Indiegogo网站中的出资人信息隐藏行为进行实证研究，为项目发起人、平台提供商和出资人提供相应的指导。

1.3.2研究内容本文具体的研究内容包括以下几个方面：

（1）众筹的国内外研究现状。通过查阅相关的文献，并对国内外有关众筹成功的影响因素和出资人行为的研究进行整理，对理论方法和研究方法进行整理归纳，通过分析比较前人的研究思路和研究方法，进而确定本文的研究思路和研究方法。

（2）信息控制与社会规范的理论概述。分析信息控制理论和社会规范理论在各个应用领域的研究，尤其是信息控制理论在电子商务领域的研究，有利于确定本文的自变量和因变量以及这些变量之间的关系。

（3）信息隐藏模型。建立出资人信息隐藏模型，选择合适的模型估计形式和估计方法，得出项目之前的出资人信息隐藏行为与后续的出资人信息隐藏行为之间的定量关系，根据结论分析出资人的信息隐藏行为。

（4）出资人出资金额模型。建立出资人出资金额模型，根据样本数据特征以及因变量的特征选择合适的估计量和估计方法，研究项目之前的出资人信息隐藏对项目当天获得的实际筹资额的影响，并给出二者之间的定量关系，为众筹平台的机制设计和项目发起人提供相应的建议，增加项目的实际筹资额。