4  应对沪港通挑战的建议 9

4.1  开辟投资新渠道，降低参与门槛 9

4.2  理性思考，提高风险意识 9

4.3  注重学习，提升投资者的综合素质 9

4.4  加强监管协作，深度优化监管体制 10

结论 11

参考文献 12

致谢 13

1  引言

经过沪港两地长期的谈判、论证，2014年沪港通终于获得了重大进展。在两地证券交易所《四方协议》的正式签署下，沪港通政策全面拉开帷幕，标志着中国股票市场将进入一个新的发展阶段。沪港通的主要目的是扩大中国资本市场的范围并提高其对外开放的强度，对上海与香港两地的金融市场起到一定的推动作用。然而，自中国证监会、香港证券香港期货事务监管委员会发表联合公告以来，A股市场对沪港通的炒作及期待一直没有停歇过，社会各界对其评价大相庭径。因此，我们在看到沪港通为两地带来经济发展的同时，决不能忽略其背后隐藏的各种金融风险。只有理性的看待沪港通政策，正确处理好沪港通的利与弊，我国股市才能取得健康长远的发展。

2  理论概述

2.1  沪港通政策

2.1.1  含义及背景

国务院总理李克强在2014年博鳌亚洲论坛年会的开幕式上谈到，要着重推动新时期下我国的对外开放层次及水平，重点是要扩大包括资本市场在内的服务型行业的全面开放。总理称道在以后的发展中会积极地为股市创造条件，维护与发展好沪港两地有关股市交易的联通机制，进一步推动沪港双方资本市场的开放与发展，争取在同国际市场的融合中逐渐提升我国的对外开放层次和水平,沪港通应运而生[1]。

2014年4月10日，中国证监会正式批准开展沪港通作为上海与香港两地互联互通的机制试点，它的含义是上海证券交易所以及香港联合交易所容许沪港两地的投资人经由本地的证券公司或者经纪商买卖政策允许范围内的另一方交易所投资上市的股票。

2.1.2  组成部分

沪港通由沪股通与港股通两部分组成。沪股通指的是投资者可以委派香港的经纪商，通过香港联合交易所建立的相关证券交易公司，向上海的证券交易所申请买卖政策许可的上交所投资上市的相关股票。港股指的是允许投资者委派内地的证券公司，通过上交所建立的相关证券交易公司，向香港的证券交所申请买卖政策许可范围内的香港交易所投资上市的相关股票。

2.1.3  实施范围及试点条件

   沪港通在试点早期的股票范畴是上海证券交易所的180和380上证指数的成份股，外加在上交所上市的A+H股的公司股票；在港股通的试点初期，股票的规定范围是是香港联交所恒生综合股指数中大型和中型股指数的成份股以及同时在香港证券交易所、上海证券交易所上市的A+H股的公司股票[2]。此外，两方可依据试点的具体情形对投资标的范围做适当调整。根据《沪港通交易基本规则》，沪港通总体额度为人民币5500亿元，试点初期，沪港通的国内参与者仅局限于机构投资者还有那些证券账户和资金账户的余额合计在50万元人民币以上的个体投资者。

2.2  A股市场

2.2.1  含义及特点

我国的股票市场由A股市场、B股市场以及H股市场三大部分构成。此中，A股市场创立于1990年末，它拥有的上市公司数目以及整个市场的市值都堪称是我国股票市场名副其实的代表。人民币普通股是A股的正式名称。A股由本国境内的公司发行，由境内的组织机、构以及个人（不含港、澳、台投资者）用人民币认购和买卖的一般股票。