3  小微企业融资能力影响因素的机理分析

    对于小微企业融资能力的影响因素，业界说法不一。以下将从企业规模、盈利能力、市场竞争力、信用评级等方面就小微企业融资难问题进行机理分析，并提出待检验的假设。

3.1  企业规模

    一般来说，规模越大的企业，就具有越强的抗风险能力，在其贷款政策上国家通常都给予一定的优惠和便利。小微企业自身并不具备如此充足的财力资源，所以小微企业的破产可能性相对于大中型企业而言比较大，破产成本就比较高。企业若是具有较大的规模，就能够向银行等金融机构传递出强烈的正向信号，获得银行等金融机构的信任相对来讲也会更容易。

据此提出假设1：规模较大的企业融资能力较强，即企业规模和企业的融资能力呈正相关关系。

3.2  盈利能力

    企业的盈利水平，是企业经营业绩的重要衡量指标。企业的盈利能力越强，则其给予股东更高的回报，创造更大的企业价值。同时盈利能力越强，带来越多的现金流量，加强了企业的偿债能力。一个企业若具有较强的盈利能力，往往会被描述为企业管理者经营有方，管理得当，企业大有可为。这实际上也就给信贷资本流向提供了不容错过的机会。

据此提出假设2：盈利能力较好的企业融资能力较强，即企业的盈利能力和融资能力呈正相关关系。

3.3  市场竞争力

小微企业普遍规模小、资产少。如果小微企业能够有效地利用有限的企业资源，在产品的设计、生产、销售等经营环节和产品质量、价格、服务等领域，优于其他小微企业，能够更快地满足消费者需求，就能在市场中占有主动地位，占有更大的市场份额。竞争力高的企业，往往具有一定的持续经营能力，就会具有扩大经营规模的基础。

据此提出假设3：在市场上具有较强竞争力的企业融资能力较强，即企业的竞争力和融资能力呈正相关关系。

3.4  信用评级来.自>优:尔论`文/网www.youerw.com

    信用评级揭示了企业的质量，为外界提供客观公正的企业的资信能力证明，有利于改善信息不对称性。企业的信用评级较低，其还债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素影响，破产和债务违约等的信用风险较高。而信用评级高的企业偿还债务能力强，具有良好的信用形象，因而总是能够比信用评级低的企业更多地获得银行等金融机构的信任，从而更容易融资。

据此提出假设4：信用评级高的企业融资能力较强，即企业的信用评级和融资能力呈正相关关系。

3.5  企业性质

国有集体企业是一种以国有资产的保值和增值为目标、兼具营利法人和公益法人特点的生产经营组织形式。其为了实现国家经济调节目标的公益性使其具有税务、技术支持等政策优势，所以国有集体企业破产的可能性低，偿债能力较强。同时，国有集体企业具有一定的规模优势、国有资本优势、自然资源优势，能够迅速形成较强的市场竞争力，广泛受到银行等金融机构的青睐。

据此提出假设5：国有集体企业比其他企业融资能力强。