摘  要：在我国房地产业这种资金密集型产业由于受到金融体制的限制，融资渠道窄并对银行高度依赖。银行贷款这种传统的、单一的融资渠道已经很难维持房地产业的健康发展。在这种大背景下，房地产迫切需要一些新的融资渠道来支撑其发展，本文通过研究信托这种房地产融资渠道的发展历史、发展现状和主要运作模式，了解它所存在的风险，并相应的阐述了风险控制的方法，最后提出了信托的未来发展趋势。78683

毕业论文关 键 词：融资渠道，信托，发展趋势

Abstract：Chinese real estate industry in such a capital-intensive industry due to restrictions of the financial system, bank financing channels narrow and highly dependent。 This traditional bank loan, a single financing has been difficult to maintain the healthy development of the real estate industry。 In this background, the urgent need for some new real estate financing to support its development, the paper studies the history of this real estate trust financing channels, development status and the main mode of operation, aware of the risks that it exists, and appropriate describes a method of risk control。 Finally, the future development trend of the trust。

Keywords：Financing channels, trust, future development trend

目  录

1  前言 4

2  我国房地产信托融资渠道发展历程 4

2。1  房地产信托的含义 4

2。2  我国房地产信托的发展历史 4

2。3  我国房地产信托的发展现状 6

3  我国房地产信托的运作模式及各自优劣 7

3。1  债权型信托融资模式 7

3。2  股权型信托融资模式 7

3。3  财产受益型信托融资模式 7

3。4  混合型信托融资模式 8

4  我国房地产信托的风险和控制 8

4。1  我国房地产信托存在的风险 8

4。2  我国房地产信托的风险控制 9

5  我国房地产融资的发展趋势——REITs模式 10

5。1  REITs模式的优点 10

5。2  REITs模式未来发展中可能存在的问题 11

结  论 12

参 考 文 献 13

致  谢 14

1  前言

房地产业属于资金密集型产业，其特点是前期投资大，回报周期长，需要大量资金支持才能维持运转。但当前我国房地产融资过分依赖于银行贷款，根据联合评级近期发布的《2015年中国房地产行业研究报告》显示，2015年全年我国房地产开发资金来源合计为12。52万亿元，其中房地产企业自筹的资金约占资金来源40%；国内贷款主要为银行贷款，占比仅为16%；定金、预收款以及个人按揭贷款占比达44%。事实上，首先，商品房的销售往往被视为开发商自筹资金的一部分。其次，大多数购房者会通过银行的按揭贷款来买房。最后，商品房的预售款和定金也必然有一部分来源于银行。因此很多中小型房地产企业的银行贷款资金占总资金的90%以上。银行对于房地产行业影响程度之深、影响力度之强，从根本上阻碍了房地产业健康、有序的发展。而国家每次一旦对房地产行业采取金融紧缩的政策，就往往会会给房地产行业带来强烈的冲击，形成了房地产行业发展“一紧缩就萎靡，一放任就混乱”的局面。