4。3 样本变量描述性统计描述 12

5 实证结果 13

5。1 变量相关性分析 13

5。2线性回归分析 13

6 讨论 16

6。1 讨论 16

6。2 对国内股权众筹的启示 17

6。3 对国内股权众筹的建议 18

6。4 对研究的影响 19

6。5 对实践的影响 19

结论 20

致谢 21

参考文献 21

0 引言

在“互联网+”以及“P2P”的模式的引领下，股权众筹成为新生代的产物，悄然改变着国内投融资的传统方式，成为新的热潮，并会继续成为未来投融资的主流。

众筹，由“Crowd-funding”一词翻译而来，即群众集资，简单的说，就是大众投资者将资金投入到项目或者产品的创作过程中，后期收取收益的融资模式。我们通常将众筹分为权益众筹、股权众筹、公益众筹以及债券众筹。本文着重讨论股权众筹。众筹最早起源于国外，英国最早掀起了股权众筹的热潮[1]。这种不受地域限制，不受时间影响，低门槛，回报丰厚，资源利用率高的新颖的投融资模式，吸引着每一位有着投资兴趣，想要参与创业过程的公众。文献综述

在“互联网+”及政策支持“大众创业”的经济环境下，众筹已然成为一个新的宠儿，虽然起步晚，发展缓，但时下已经掀起了一股热潮，带动了国内的又一次创业。在互联网时代下，众筹依托互联网技术搭建众筹平台，将互联网、创业、投资紧密结合在一起[2]。虽然我国的众筹行业正处在一个迅猛发展的热潮中，但是仍然存在着许多不足之处。例如，在项目融资过程中项目信息披露不完整；财务支出去向信息不透明；存在非法集资风险；投资人不能真正参与到创业过程中；法律构建不完善。因此，在我国的股权众筹发展与研究的过程中，有待进一步去完善不足之处。

本文的研究目的在于对融资成功后的项目进行数据分析，研究在融资过程中，影响股权众筹项目成功融资的因素，并提出这些信号因素对项目的成功是否具有线性回归的趋势的假设，在研究分析过程中，检验这些因素是否对项目的成功有显著性的影响。本文研究意义旨在于，在研究过程中，找出使得股权众筹项目融资成功的影响因素，普及大众对“众筹”这一个新的理念，提高股权众筹平台及项目创始人的项目融资率，引导普通投资者进行有效合理的投资。来.自^优;尔|论,文:网www.youerw.com +QQ752018766-

1 众筹基本概念与发展

1。1 众筹与股权众筹

众筹，由英文“crowd-funding”一词翻译而来，即大众集资，大众投资者将资金投入到产品或者项目的生产过程中，后期从融资方收取利益的新的融资方式。众筹具有资金不受地域影响、投资门槛低、资源利用率高、依靠大众力量的特点，自兴起以来，广受国内外投资者的投资青睐。众筹目前可以分为四类：股权众筹、产品众筹、公益众筹及债券众筹。

股权众筹，指项目融资创始人出让一定的股份比例，面向社会上的不特定投资者发行股份，投资者在后续投资周期内获得收益的融资模式。股权众筹是基于互联网金融的“P2P”模式。国内股权众筹平台大多数采取“领投+跟投”模式。目前，我国的股权众筹获得了一定的阶段性成功。