1。3。1关联方交易的积极作用 5

1。3。2关联方交易的消极作用 6

2上市公司关联方交易违规问题 6

2。1上市公司关联方交易违规问题类型 6

2。1。1关联方在购销中产生的问题 6

2。1。2重组或并购交易中产生的问题 7

2。1。3转嫁费用中产生的问题 7

2。1。4违规担保中产生的问题 7

2。1。5违规占用资金中产生的问题 8

2。1。6上市公司成为空壳，“掏空”上市公司 8

2。2上市公司关联方交易存在违规的主要表现 8

2。2。1关联方交易愈发隐蔽 9

2。2。2关联方交易违规频发 9

2。2。3关联方交易违规舞弊手法多样 10

2。2。4关联方交易违规问题动机多元化 12

2。2。5会计师事务所等中介机构合谋 12

3上市公司关联方交易违规的主要影响 12

3。1损害上市公司利益 12

3。2损害债权人的利益 13

3。3损害中小股东的利益 13

3。4误导个人投资者 13

3。5影响证券市场的资源配置和利益分配 14

4上市公司关联方进行违规交易的主要成因 15

4。1关联方交易违规的制度因素 15

4。2上市公司利润操纵动机强烈 15

4。3上市公司内部控制缺陷 16

4。4证券监管部门执法不够严格，外部监管不足 16

5上市公司关联方违规交易治理的意见与建议 17

5。1完善相应法律制度，加大市场监管和惩罚力度 17

5。2完善上市公司内部治理结构 17

5。3提高中介机构独立性 18

结论 19

致    谢 20

参 考 文 献 21

上市公司关联方交易违规问题与治理

0引言

上海证券交易所（上交所）创建于1990年12月19日。我国证券市场形成就是以上海证券交易所为开端，历经20余年的成长，得到了长足的发展。今年4月10日前，已有1096家企业在上交所上市，在这其中实现A股、B股同时发行的企业达到44家[[[] 数据来源：上海证券交易所网站http://www。sse。com。cn/]]。

不同于国外成熟的资本市场体系，中国证券市场自其诞生以来，就伴随着国有企业改革这一特殊的使命。由于我国特殊的经济体制，大部分国有企业在改制上市时选择了一种特殊的“剥离”上市模式，即选择一部分资产进行打包单独进行股份制改造。中央企业和国有企业在改制中基本都是采用这一方式。目前在我国A股市场，尤其以大盘蓝筹股为主的上海证券交易所，上市公司大多经由国企改制而来，或者与其旗下公司、控股公司有着或多或少的联系，某些关联方关系从企业诞生起就已经建立，相关的交易随之产生，尤其是这些关联方在交易时暴漏的问题比较明显；此外，我国与证券有关的法律还不完善，证券市场也较为特别，关联交易还各具利弊。因此，我国上市公司关联方交易存在很多问题。