比特币的疯狂与投资分析

中图分类号:F820文献标识码:A文章编号:1006-8937(2014)32-0142-02

1对比特币的认识

比特币是一种用开源的P2P技术软件而产生的虚拟货币,这一概念最初由中本聪(SatoshiNakamoto,或为化名)在2论文网009年提出,它的货币产生系统是独立存在的,其运行不依赖于中央银行。政府。大型企业的支持或者信用担保,它同时有总量限制,越往后得到越困难,它可以通过软件来获取,但是获取需要很长时间。很难。比特币货币总量按照设计预定的速率逐步增加,增加速度逐步放缓,并最终在2140年达到2100万个的极限,也就是说,比特币只有2100万个。比特币去中心化的设计结构,确保了理论上任何机构都不可能操控比特币的货币总量,或者制造通货膨胀。比特币不是一种完美的货币,但是却可以通过严密的数学逻辑扫除货币政策带来的不确定性。比特币的出现一方面可以丰富货币的种类,另一方面对于货币政策不够严肃的国家而言,也可能是一种冲击。

2比特币的疯狂

虽然比特币的核心开发人员一再明确强调比特币只是一个实验性“的项目,并反复提示投资比特币的风险,但这显然没有浇灭比特币爱好者的热情。炒家们的热情都来源于对数学逻辑能构建更为公平的货币世界理念的推崇,而比特币恰好正在践行这一理念,虽然这场实验“的结果谁都暂时无法预料。

虽然比特币的开发和使用者都非常认真地在对待它,但从一开始比特币的周围就一直围绕着其是否是一场庞氏骗局“的争议,不过理论上这一指控“并不成立。美国证券交易委员会(SEC)对庞氏骗局“的定义是用新进入的投资者的资金,为早期的投资者支付收益“。在很多庞氏骗局中,发起者通常会向新投资者承诺高收益。低风险的投资,但实际上发起者诱导新人进入只是为了向早期的投资者支付收益并且用于自身消费,却很少进行真实的投资。欧洲央行2012年10月发布的一份名为虚拟货币方案(VirtualCurrencySchemes)的报告指出,至少在理论上比特币与SEC关于庞氏骗局“的定义挨不上边。虽然比特币的持有者如果想要将其变现需要出现新的用户愿意购买比特币“这一说法听上去很像一个庞氏骗局“,但在比特币社区并不存在着一个组织可以掌握用户的钱然后携款消失。实际上,比特币的用户在社区内自发地进行交易,几乎完全没有中介机构的存在,也没有任何人可以直接从不断壮大的比特币持有人群中获利。

近期,比特币与美元之间剧烈的汇率波动似乎又预示着一场新价值盛宴的开始,没有任何投机者愿意缺席,因为他们从比特币的巨大价格波动中,看到了投机价值远超过其使用价值。虽然很多投资者试图通过比特币的汇率波动实施套利,但这并不是比特币设计的目的,比特币本身只是一种支付系统。谁也无法否认投机者存在的意义。投机者是经济活动中的润滑剂,美国铁路网络的繁荣和互联网技术的快速渗透都和投机者有着密不可分的联系。

3投资分析

在中国,也开始出现大批投机或投资比特币的人群,且大多为金融界的精英。法律规定,在没有专业执照的情况下,任何人都禁止操作人民币与虚拟货币之间的交易。但对于那些能在巨大价格差中获利的算法或量化交易专业人员来讲,这个价格之间的差价他们就已经足够让他们着迷。

在投资机会分析上,比特币作为一种电子货币,因为其保密性。流通性和比特币社区鼓吹最厉害的去中心化,本身就是很诱人的一个投资品种。接连产生的竞争币复制了比特币的大多数特征,但总体上,大同小异。产生这些相似品种的解释,市场上只有一个根本原因,那就是通过投机有利可图。因此,投资时,其投机价值是第一个值得考虑的机会。

而投资风险上,从博奕论的角度看,风险不小。因为,假设在任何特殊前提不成立的情况下,任何人都是想赚钱的;就好比特殊条件不成立的情况下,任何人都是倾向更多自由的,或者任何人都是想把自己的基因传递下去的(不管你的行为是自私还是利他)。在比特币的投机市场上,和过去的投机市场也并无不同:每个人都想把其他人的钱赚进自己的钱包,每个人都处于信息不对称的情况下。牌局上这种博弈只是在两三个人之间存在,而在市场上,这种差异是存在于全球性的参与。

4投资策略

笔者根据在股市和股指期货的经验认为,在盘面上,价格的波动直接反映了多种力量的牵制,至于价格为何波动,任何一个人都无法获取全部的信息和完全直观的原因――因为牵涉的原因实在太多了。尤其作为期货。现货交易的外行,没有可靠。准确。快速的信息来源,始终是处于信息不对称的一方的。这种人不赚钱是正常的,赚钱才怪了。至于庄家。以及所称的黑幕,掌握的关键信息远远大于个人能掌握的资源;市场的规范化,也必将引入更多的专业人士。

另外,价格形成的关键,在于市场心理。人在信息的压力下可能做出错误的决定,这种信息是被有门道的内行把握的。在比特币市场,这种干扰目前甚小――没有政府监管,意味没有政策干预;盘内总价值小,意味几乎不会出现很大的黑幕。塘子小了,不会有大鱼。比特币还是去中心化的。全球化的,意味着比特币市场中庄家和散户的信息不对等差距缩小了。但这些不能做为比特币交易无风险的注解。笔者建议,能用预先设定的策略去应对其市场波动,最简单和有效的方法,是用单均线趋势模型,也就是当价格突破某线移动平均线(比如10日移动平均),就买入;反之,如果跌破,就卖出沽空。这样至少在其趋势远大的走法中能获大利而赔小钱,而且这个过程不由用户自己去下单。撤单,这个前景是非常美妙的。简单的策略能获利?那就是:坚持就是胜利,成功等于简单的事情重复做。程序化的交易排除了主观交易的缺陷:市场是非主观的,市场是客观的。这决定了充分的市场不会根据个人意愿扭曲――上涨或者下跌。需要警告的是,充分“两个字,放在这里是极其必要的。

要客观看待过去几年被视为洪水猛兽的程序交易,而且要勇于迎接算法交易。高频交易。程序交易等新交易模式对整个市场的技术系统带来的诸多技术挑战。事实上,正逐步在市场中得到应用与发展的上述新交易模式已在美国市场约占70百分号,在欧洲市场约占40百分号,而市场才约占0。1百分号。总体而言,比特币的疯狂,既给专业交易员带来了机会,也隐含着巨大在风险,需要以程序化交易体系来精细把握。

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