关于对外直接投资的利弊分析

对外直接投资(OFDI)是指中国大陆的政府,企业机构或个人以取得国外企业经营管理权为核心的对外投资形式,随着经济全球化的进一步发展,以跨国公司为主要形式的对外直接投资方式在对外投资中占据的比重越来越大。

图12002-2013年对外直接投资和论文网外商直接投资的规模和增速

数据来源:人大重阳网

对外直接投资分为绿地投资和跨国并购并购两种主要形式。绿地投资是指企业通过在国外或港澳台等地区直接出资建立企业的对外直接投资方式。跨国并购是指企业收购或兼并外国企业的对外直接投资形式。对外直接投资能够有效地控制国外企业的经营管理权,其资本移动的复杂程度远远大于国际间接投资。股息和分红是对外直接投资者获取收益的主要方式。投资者进行对外直接投资面临的风险也往往大于对外间接投资者。

一。对外直接投资的有利影响

1。可以有效地利用国外的资源。对外直接投资通常可以更好地充分地利用东道国当地的人才,技术,基础设施等生产要素的优势,不断开拓国外市场,通过规模经济以实现企业效益的最大化。

2。越过贸易壁垒,保护出口市场。经济全球化给各国带来新机遇的同时也带来了新的挑战。一些国家为了保护本国企业免受外来企业的冲击,通常设置各种各类的关税和非关税贸易壁垒。而中国企业。政府或个人通过对外直接投资的方式,在投资国直接建立企业或通过跨国并购,可以很好的越过这些关税和非关税贸易壁垒,实现对本国市场的保护。

3。推动走出去“战略的进一步发展,促进对外贸易的发展进程和国际收支的平衡。对外直接投资的不断深入发展,有利于不断提高的对外经济开放水平,优化对外开放经济格局。此外,对外直接投资作为对外贸易的重要组成部分,其投资的迅速发展也必然带动对外贸易的发展。对外直接投资实际上是一种对外资本输出,有利于改善由于国际收支平衡带来的外汇储备量较大等问题。

4。谋求低成本,分散风险。进行对外直接投资是因为国外在某些方面具有比较优势,比如在非洲。拉丁美洲等相对落后地区进行投资是因为那些地区人力资源成本较低,资源丰富等。此外,那些落后国家一般来说会对外商直接投资企业给予政策优惠或扶持。这样,的投资者就会以低成本进入外国市场,从而获得取得较高利润的可能性。此外,通过对外直接投资将国内市场和国外市场区分开来,通过开展多样化经营,对外直接投资者能够更好地分散风险。

5。促进技术创新和产业结构升级。生产技术水平相对发达国家较为落后,但在一些方面相对于发达国家还是具有一定的比较优势的,通过利用这些比较优势对发达国家进行对外直接投资,在国外学习发达国家的先进技术和生产经验,然后将这些生产技术和先进生产管理经验带回国内可以有效的促进技术创新和产业结构的优化升级。另外一方面,通过对生产技术水平较为落后的发达国家进行对外直接投资,可以将在处于产品周期末端的产业转移出去,为新的产业结构升级提供新的空间。

二。对外直接投资的弊端

1。投资金额较大,投资周期较长。对外直接投资通过在东道国或地区直接建立企业或取得东道国企业的占有绝对优势的股权等方式来控制国外企业的经营管理权,所以需要大量资金的支持,投资周期也相对较长。

2。东道国对外商直接投资的限制。东道国一般会对外商直接投资的投资比例,投资期限,投资领域等进行限制。这将在很大程度上阻碍对外直接投资的发展。

3。如果是通过跨国并购的方式,采用非股权合作的方式进行对外直接投资,授权方的知识产权保护将会收到一定威胁,并且将失去非核心业务及其相关的利益。此外,通过非股权方式对外进行直接投资将会使信息交易成本增加,减少企业的可得利益。非股权合作方式的跨国并购对外直接投资方式可能会使自己的专利,管理经验和生产技术等被别人学习了解,从而培养了潜在的竞争对手。

三。总结

对外直接投资是实施走出去“战略的重大举措。它可以充分利用投资东道国的本土优势,降低成本以获得较大利润,还可以突破外国对本国出口产品的关税和非关税贸易壁垒,从而使对外直接投资者可以扩大产品市场,分散经营风险。对发达国家的对外直接投资还可以促进本国企业的技术创新和产业结构升级。对外直接投资还深化了的对外投资水平,有利于融入经济全球化进程。但是,投资东道国对绿地投资的限制,跨国并购的劣势对对外投资都会产生不利影响。对外直接投资一般投资周期较长,其资本移动的复杂程度远远大于对外间接投资,投资风险较大。现阶段,政府机构企业或个人应该积极发展对外直接投资,国家应该给予对外直接投资企业一定的政策支持,以促使中国企业更好地走出国门,不断地提高对外经济开放水平,适应经济全球化的发展。(作者单位:河南大学经济)

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