主板与新三板投资策略差异分析

一。主板和新三板概况

一般而言,各国主要的证券交易所代表着国内主板市场。有上海证券交易所和深圳证券交易所,在上交所上市交易的所有股票和在深交所中的主板市场。中小企业板市场上市交易的股票一般认为是的主板市场。

新三板市场前身是中关论文网村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统“。2012年下半年,国务院批准新三板“扩容,先是扩大了非上市公司股份转让试点,后又在2013年底将新三板“扩容至所有符合新三板“条件的企业。新三板“扩容后,在该平台上挂牌的企业日渐增多,发展势头越来越旺。

二。主板与新三板投资策略差异分析

(一)开户门槛不同

1。主板市场。主板市场一般不存在开户门槛。首先,投资者不需要有投资经验,即全民都能炒股;其次,开户金额没有限制,投资者可以结合自身经济状况来决定投入到股票市场的资金数额。

2。新三板市场。新三板市场的开户条件远远高于主板市场,甚至较股指期货。融资融券。沪港通等业务更加严格。首先,要求投资者有不少于两年的证券投资经验,或是具有会计。金融。投资。财经等相关专业背景或培训经历。其次,要求投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值应在500万元人民币以上。

(二)进入市场方式不同

1。主板市场。主板市场的投资者一般是以个人为主的散户,机构投资者只占10百分号左右。这与主板市场的较低投资门槛和较小风险紧密联系的。较低的投资门槛前面有所提及,下面具体分析主板市场的风险。

首先,根据证券法规定,在主板上市的公司其股本总额不少于人民币三千万元“,同时需要向证券交易所报送上市规则规定的各种报表和文件。即使公司达到了资金要求。提交了相关文件,如果上市公司连续三年亏损,也面临退市的风险。这些高标准。严要求,一定程度上保证了主板上市公司的高质量。

其次,主板市场实行的是T+1的交易方式,当日买进的股票只能下个交易日才能卖出,限制了投资者的交易频率。

最后,主板市场从1996年开始实施涨跌停制度,制度规定:除上市首日外,股票。基金类证券每个交易日的涨跌幅度不得超过10百分号。这就将主板市场股票每日波动幅度限定在了可控的范围。

总之,这些制度筛选出了具有较大规模和持续经营能力的公司,同时有效防止了过度投机,保证了股票市场的稳定,大大降低了主板市场投资者的风险。

2。新三板市场。与主板市场相反,新三板市场的投资者主要是以机构投资者为主,这与其较高的投资门槛和较大风险紧密联系的。较高的投资门槛前面有所提及,现在具体说明新三板市场的风险。

首先,新三板作为一个新兴股票交易市场,在市场准入。监管等方面尚不成熟。对在新三板上市的公司,监管部门没有资产和盈利要求,上市门槛较低,公司状况参差不齐。对挂牌公司及主办券商而言,有些公司甚至最为基本的定期报告披露。财务报告规范都无法达标。很大程度上来说,上市公司的经营全靠自身的自觉,存在很大的道德风险。

其次,目前在新三板上市的主要是初创企业,规模小。内部治理结构不完善。据统计,中国中小企业的平均存在寿命是2。3年,投资者的资金很可能面临有去无回的风险。银桦投资创始合伙人陈海勇认为:只有10百分号的新三板是可投的。经营状况好的。

再者,由于市场运行机制的不明朗,市场参与者信心不足,一定程度上影响了资产的流动性。虽然做市商制度自2014年8月25日实施以来,整个新三板的流动性得到明显提升,但是,截至2015年8月14日,新三板市场3211家挂牌公司只有705家采用了做市商转让方式,仅占28百分号。此外,从前面表一也可以看出,与主板的流通股本和成交金额。新三板的总股本相比,新三板的流通股本和成交金额显然太少。

最后,新三板没有涨跌幅限制。贪婪和恐惧是人性的缺点,没有涨跌幅的限制,作为一般的个人投资者盲目参与,或许一夜暴富。或许转眼负债累累。

因此,投资者需要借道基金。信托等产品参与新三板市场,减少其面临的风险。

(三)投资风向标不同

1。主板市场。对于主板市场的投资者,他们主要通过基本面分析和技术分析来判断是否买卖某只股票。

基本面分析包括宏观和微观两个方面。宏观方面主要是以判断金融市场未来走势为目标,对经济和政治数据的透彻分析;微观方面主要研究具体的上市公司的内部管理。财务状况。未来发展规划等。技术分析主要是结合历史数据,运用经验指标来分析股票价格是否合理。其衡量指标包括乖离率。指数平滑移动平均线。随机指标。变动速率以及相对强弱指标等。

2。新三板市场。对于新三板市场的投资者来说,他们会适当考虑基本面情况,但由于新三板市场发展时间较短,目前还没有较具参考价值的技术指标。

投资者投资新三板市场上的公司,首先得了解该公司的领头人“。如果公司的负责人有远见,讲诚信,能吃苦耐劳,这个人就值得信任,这家公司就值得投资。其次,得看懂行业。在新三板市场上市的公司基本都是中小微企业,其从事的经营活动都比较具体,对其行业分级比较细。例如中微科,一级行业是信息技术,二级行业是软件与服务,三级行业是信息技术服务,四级行业是信息科技咨询和系统集成服务。投资者只有真正了解这个行业,才能在众多的公司中选择最具潜力的公司。

三。总结

主板市场主要定位于相对成熟的企业,而新三板市场则主要为创新型。创业型。成长型中小微企业发展服务,两者之间是一种互补关系。与之相对应,我们一定程度上可以这样理解:沪深交易所代表的主板市场是为资金量相对较少。金融理论和实战知识相对缺乏。风险承受能力相对较弱的投资者提供的投资平台,而新三板市场是为资金实力雄厚。金融理论和实战知识相对丰富。风险承受能力强的投资者开通的投资渠道。投资者在主板市场和新三板市场各自的特点上,还应结合自身实际情况,找到适合的投资策略。(作者单位:新疆财经大学)

主板与新三板投资策略差异分析