致 谢 16

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至2017年1月，上市公司沪深合计已达到3092家，总市值近505930亿元，已经成为我国经济中最为重要的中坚力量。股利分配作为一项关系到多方的相互利益，可以反映上市公司经营业绩的重要指标，在进入21世纪以来,日渐成为各大监管机构和大多数投资者关注的焦点。然而上市公司的股利分配政策受到公司内部，政府市场政策的颁布和执行情况等方面的影响，存在诸如未分配股利，分配政策随意不稳定，支付率低等等严重的问题。对此，上市公司需要制定计划，有针对性的采取举措调整股利分配，顺应市场的健康发展。江苏舜天股份有限公司自2000年上市以来，一直较为关注股东权益，重视股利分配政策，但就目前而言，仍然存在一些问题需要解决，其历年股利分配的情况也涵盖了市场上大多数上市公司存在的问题，较为典型。因此本文以此公司为例，分析上市公司股利分配存在的问题及形成的原因，并结合整体市场状况，提出相应的解决对策，希望能为股利分配问题的解决做出贡献。

2  股利分配的基本理论

2。1  股利分配的概念

股利是股息和红利的简称。股利分配的含义是指上市公司将在年终结算后，把生产经营所得的税后净利润的一部分作为股息，按照股额比例和股利分配政策的标准分配给各个股东。股利分配是包含在利润分配下的一个分支，确定何时分配股利、支付的额度大小以及支付的形式方法等等，都属于股利分配的范畴。而股利分配需要有相应的股利政策来进行指导，形成既定的模式。

股利分配政策就是上市公司处理本年所获得的盈利的决策问题，是分配给股东还是留存下来用于以后的再投资，即确定股利的发放形式，数量比例和时间。在对于股利政策进行编制时，不但要联系企业当前的短期利益，还要综合各方面情况，为企业以后的长期利益做打算。从而制定有效的企业股利政策。

股利分配政策包括以下关键内容：第一，公司是否向股东发放股利；第二，公司决定向股东支付应发放股利的形式；第三，所支付股利的数额；第四，公司何时发放分配的股利[1]。企业应当结合公司内部和外部整体市场环境的现实状况，确定这四方面的核心内容，制定出最合适合理的股利分配政策，并以此为标准来发放应分配的股利。

2。2  股利分配的形式论文网

股利分配的形式就是指在股利政策中要确定的，上述第二方面的核心内容，上市公司对股东支付分配的股利的方式，即如何支付股利。上市公司有多种股利分配方式，具体有以下四种：（1）现金股利，又称红利，是指以现金的形式支付分配的股利，是应用最为普遍的一种方式；（2）股票股利，是指以股票替代现金发放给各个股东；（3）财产股利，是指将不包括现金的公司的其余资产作为股利发放；（4）负债股利，是指企业因为遇到财务危机无法采用现金股利等方式，所以选择用债券以及远期票据来作为股利[2]。 在实际分配情况中，上市公司一般采用的形式主要有：单独发放现金股利，发放现金股利的同时又转增股份，现金股利与送股结合，现金股利和转增股以及送股同时混合发放，还有单独转增股份，单独送股等几种方式。

一般来说，公司未来的经营存在着不确定性，有一定的风险，投资者往往会回避风险，希望获得稳定的有保障的回报。而以现金股利分配可以一定程度上规避某些因素的影响，给投资者能够看得见的，实在的回报，所以，在许多发达国家以及国内发展较好的大型上市公司都采取现金股利的方式分配股利，由此来吸引投资者的注意，保证融资来源和股价稳定等，以期获得良好的发展。