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作为横向并购的理论基础，产业组织理论给企业并购提供了明确的并购动机和目的意义，尤其在并购所形成的规模经济方面具有很强的指导价值，同时对判断垄断与竞争之间的关系也起着相当大的带领作用。关于市场结构与市场效率的探讨中所引发的企业并购问题是二十世纪中叶产业组织理论争论的焦点之一。二十世纪头三十年，大批量的生产是这个时期的发达国家工业的特点，且制造业普遍采取低成本、集中化大规模生产的生产组织方式。这时期经济虽然在复苏，人们的需求也在增加，但是人们的购买力水平却很低，显然这种生产方式满足了当时大家的需求。然而在这时期发展成大企业的改变了企业间的竞争关系，少数大企业迅速扩张，聚集了足以控制市场的经济资源，企业组织的内部经济与市场竞争活力之间的矛盾日益加剧。二十世纪四十年代，约翰・克拉克就其所处的经济环境发表了自己的学术著作，在其著作中，我们可以看到，什么是经济学应该研究的基本问题，答案就是解决规模经济与市场竞争活力的矛盾，虽然只是基本问题中的一方面，但这也是他通过分析产业组织理论的基本问题，第一次明确提出。就该问题，产业组织理论着手研究，这次研究意义深远，因此也引起了学术界进一步探讨并购问题。
交易成本理论
随着新的科技革命迅速发展以及全球经济日趋一体化，这加剧了全球竞争力，因此世界各国普遍放宽监管政策，这就给并购提供了较有利的企业内部压力及外部环境。在这次并购浪潮中跨国公司成为佼佼者。跨国公司能够在他国站住脚，与其自身拥有的多种所有权的优势密切相关，其中无形资产的优势是关键，如技术知识、品牌或商标优势及管理等。Caves（跨国企业研究专家）曾说过，中间产品的市场内部化可通过纵向的跨国企业实现，而实现无形资产的市场内部化则由横向跨国企业完成。Mithchell and Mulherin(1996)就曾提出外部因素也会导致并购的发生,如全球一体化、政府政策的改革、信息技术革命等，这些外部因素都会影响并购活动，称其为外部的冲击理论。Weston(2000)在其提出的七大推动跨国并购产生的因素中，也证明了这一点。
因为兼并失败率极高地存在于实践，所以西方学者把更多的精力投放在兼并的动机上。他们以西方多国的大量兼并案例为研究对象，通过分析比较，结果发现，经济动机仍然是企业兼并的主要动因。