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大公司现金流充沛，他们还是不停地找金融机构发债。其中一个重要的答案就是企业期望利用税盾所带来的好处。简单地说，允许企业用借款产生的费用来抵消应纳税所得。这样就鼓励了企业不断地借款或发债增加其净利润。税盾可以用来减低所得税负担，企业可以用税盾的策略来增加企业的价值。企业从税盾省下的钱就是企业少付给税务局的现金。税盾增加了现金流，因为它将现金留在了企业，而不是税务局。税盾减少了企业支付经营或投资活动所产生的费用，但不影响经营或投资活动所产生的收入。所以，我们分析企业现金流的同时，也应该分析一下税盾的影响。计算税盾的价值很简单，税盾的价值就是我们少付的所得税省下的钱。