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2 中小企业融资的相关理论及分析
2.1 中小企业融资的主要方式
2.1.1 内源融资方式
“内源融资是企业依靠自有财产投入来满足发展及投资需求。”[1]在中小企业内部有货币资金、留存收益、折旧、闲置资产、应收账款转让、国家资金支持等方式筹集资金。由于内源融资是对企业原有闲置资产的利用，并不涉及企业资金所有权、控制权的变更和转移，所以不会减少中小企业的现金流量，也不需要还本付息。这是一种低成本、高效益的融资方式。更重要的是，由于内源融资一般不涉及中小企业与外部的关系，国家相关法律限制较少，一般不需要办理复杂的审批手续，中小企业可以根据自身的需要灵活运用，从而提高了融资效率。内源融资具有原始性、自主性、低成本性以及抗危机性等特点，是中小企业融资时最先考虑的方式，同时也是中小企业生存发展不可缺少的组成部分。
2.1.2 外源融资方式
“外源融资是指企业的外部资金来源。”[1]外源融资方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券、融资租赁以及企业之间的商业信用。只有当内源融资仍无法满足企业资金需要时，企业才会转向外源融资。外源融资分为直接融资和间接融资。直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。 直接融资的工具：主要有商业票据和直接借贷凭证、股票、债券。间接融资主要包括银行信用和消费信用。
2.2 我国中小企业内外源融资状况分析
2.2.1 内源融资状况
中小企业自有资金不足，积累的资金有限。从全国范围来看，中小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐渐地发展壮大起来的。这是因为在创业阶段，企业的经营规模小，产品线不成熟，很难得到一些金融机构的帮助。我国中小企业组织结构简单，经营规模较小、经营对象单一，融资大都依靠自我积累，依靠自身力量发展。所以在中小企业发展初期大部分资金是要靠企业内部慢慢积累起来的。中小企业必须具有经营灵活、变化快捷的特点，所以在时间上和数量上对资金的需求具有不确定性，这也就要求中小企业提高自身的资金积累能力。同时，创办中小企业也必须有一定的资本，如果连一点本钱都没有，或者仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求量寄托于银行贷款或其他融资方式，那么中小企业的生命力也是难以持久的。
内源性中小企业融资在中小企业融资总额中的比重一般在30%以下徘徊，甚至有少数企业完全依赖外部中小企业融资，这种状况将严重影响企业的可持续发展。
2.2.2 外源融资状况
从直接融资方面看，国内资本市场被大部分大型企业垄断，中小企业进入资本市场直接融资的渠道极为狭窄，利用债券和股票筹资的可能性很小。由于我国的资本市场还处于起步阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，一般只有大型企业才可能满足。与此同时，股票市场尚未形成一个多层次的市场体系，没有类似美国NASDAQ那样针对中小企业的股票交易市场，中小企业无法利用股票市场这一筹措资金的重要渠道。另一方面，我国还没有建立起一个有效的债券市场和债券等级评估体系，债券品种单一，企业发行债券苛刻而单一，中小企业只能寻求其他融资途径。
从间接融资方面看，中小企业向银行谋求贷款这一间接融资渠道也十分不畅。由于银行对中小企业存在歧视现象，中小企业极少得到信贷支持；而银行对中小企业信息的不了解又造成银行和中小企业之间的信息不对称，使银行向中小企业放贷十分困难。另外地方性中小金融机构实力不雄厚，难以有力支持中小企业融资。