3。2 研究假设 14

4 实证研究 16

4。1 样本选择与数据来源 16

5 实证结果与分析 24

5。1 主要变量的描述性统计 24

5。3 变量间的多元回归分析结果 26

6 研究总结 27

结 论 29

致 谢 30

参 考 文 献 31

1 绪论

1。1 研究背景、目的与思路

自我国改革开放以来，随着社会经济、文化及对外交流的飞速发展，自然资 源的日益消耗等，导致环境污染问题越来越严重，在当今严峻形势下，生态问题 着实令人堪忧。另一方面，我国工业发展也刚刚起步，传统的粗放式增长方式此 消彼长很难消除殆尽，使环境问题雪上加霜。作为一个创新的企业会计科目和现 代会计理论的聚焦，环境信息披露的发展才刚刚开始，在中国这样一个工业大国 里，由于没有普及环保知识，使得工厂对环境资源过度开发，导致了环境和生态 的不断恶化，这些已经严重影响了国民生活和经济发展，因此，提倡社会经济的 可持续发展、保护人类赖以生存的自然环境已成为当今社会的主流。从大量的研 究报告中我们知道，众多的环境污染事件多是由企业引起的，根据有关部门的统 计，80%的环境污染问题来源于企业的生产经营活动（孟凡利，1999），企业尤 其是重污染行业上市企业对环境问题负有主要责任，因此，这些企业必须担起重 任，在保护环境的过程中履行相应职责。现如今，企业大多以对外披露环境信息 的方式，揭示环境资源的利用情况，可是这种联系企业与利益相关者的重要交流 途径已经发生变质，因为这种公开披露报告大多具有主观性，公司高层管理者可 能会为了自身利益扭曲并隐匿经营现实，在中国新兴市场制度的背景下，环境信 息披露行为已经发生扭曲，其或许已成为一种目的性的计策，具体来说，其可能 就是隐藏盈余操纵而采取的策略性手段，这种行为最终可能影响着第三方利益相 关者对企业投资决策问题的态度。论文网

很长时间以来，公司盈余操纵也即是盈余管理或者说利润操纵一直都备受理 论界和实务界的关注，所以其一直都是公众研究的热点。20 世纪 80 年代中后期, 实证会计的研究方法也开始被运用到盈余操纵领域，盈余操纵也成为实证研究的 重要研究范畴之一。公司在进行盈余操纵后,提供给投资者的财务报表等信息并 不能真实反映公司的经营成果、财务状况和经营现金流量，这些行为有可能会误 导企业利益相关者的投资行为，致使他们做出错误判断，最终造成投资亏损。根 据现有文献的研究，究其原因会不难发现，公司之所以能够进行盈余操纵，就是 因为投资者也可以说企业利益相关者与公司管理层之间信息交流沟通的不对称、不一致。所以为了在一定程度上减少这种信息传递的不对称，就需要提高公司的 环境信息披露质量，从而才能最大限度的减少公司进行盈余管理的空间和可能 性，降低投资者的投资风险。然而，现有文献要么是单方面研究盈余操纵的动机、 方式和后果，要么是整体研究环境信息披露质量的测度或通过考察企业环境信息 披露与环境表现之间的关系，以推定企业环境信息披露的目的，很少具体到其中 所涵盖的高管盈余操纵所采取的隐藏措施与环境信息披露二者的相互关系，即很 少有学者从盈余操纵的角度出发，考察环境信息披露水平不同的企业在盈余管理 程度上的差别，从而在这方面考察公司其环境信息披露的掩藏目的和动机。古今 中外的一些学者对公司的环境信息披露水平进行实证研究，总结出两种完全相反 的观点。陈玲芳对公司环境信息披露水平与盈余操纵程度之间的相关性进行实证 研究并检验，得出结论：环境信息披露水平越高的企业其盈余操纵程度越低，这 说 明 上 市 公 司 其 环 境 信 息 披 露 对 盈 余 操 纵 起 到 欲 盖 弥 彰 的 影 响 效 果 。 Clarksonetal。，Al-Tuwaijrietal。等的研究表明，企业环境表现与环境信息披露正相 关，企业的环境信息披露行为是出于道德责任和利他zhuyi动机，这说明上市公司 其环境信息披露与盈余操纵之间相辅相成、互相促进。基于此，我们猜想，如果 企业管理层进行了盈余操纵，他们为了避免这种策略性行为被发现而受到监管机 构和市场的惩罚，会不会采用一些手段来隐匿呢？因此，本文打算从环境信息披 露的角度出发，来研究盈余操纵者的隐匿行为，以此判断上市公司盈余操纵与其 环境信息披露水平间的相关关系：相辅相成还是欲盖弥彰。