2  风险投资基本概述

2。1  风险投资概念

风险投资不仅包含融资与投资，还包含经营管理。其实质是一种专业金融家向刚刚成立的、发展迅速的、有巨大潜力的新兴中小企业或产业投入权益资本的行为。投资者把资金投向高失败风险的高新技术企业，让企业迅速成长，促使它们的高新技术产品尽快商品化、产业化，从而获得高额的利润，并将其中成功企业的股份进行出售或上市。这样，投资者既能弥补失败的损失，又能获得高额的回报。它具有三个主要特征：一是投资方向主要集中于高新技术产业，二是取得高额的收入，三是投资目标主要为创新型企业及处于刚刚起步发展阶段的企业。

2。2  风险投资的产生与发展

表1 风险投资的发展阶段

时间 阶段

20世纪20-40年代 萌芽阶段

20世纪50-60年代 雏形阶段

20世纪70-80年代 发展阶段

20世纪90年代 高速发展

数据来源：互联网消费调查中心（ZDC。zol。com。cn）。

由图可以看出风险投资的起源是20世纪20年代，是从美国开始的，美国的风险投资机构American Research & Development Corp的诞生成为了风险投资的里程碑。发展至今，美国的风险投资机构已经有了约1000家，主要投资对象是信息科技和生命科学，迅速发展的风险投资对美国的经济发展产生了巨大的影响。

日本的风险投资是模仿的美国。60年代，日本在美国的推动下，风险投资迅速发展，主要集中于微电子和半导体行业，日本经历了三次风险投资热潮后，一些大型企业、经济社团、公共社团、政府机构都参与到了风险投资的事业中来了。可以说二战后，日本的经济因为风险投资才跻身了世界前列。

80年代，风险投资进入英国，因为经济困难，新兴产业衰退，英国政府才引进风险投资，希望用风险投资来拯救经济。在风险投资的促进下，英国的生物工程、信息技术开始处于世界领先地位。

风险投资至今已经一百多年，从最初的私人募资到现在的有专门的风险投资机构，投资的形式和规模都得到了很大的发展，推动了世界经济的迅猛增长。美国、以色列、日本、英国是最具代表性的案例，这些案例告诉我们经济的发展离不开风险投资，国家尚且如此，更何况是企业。

2。3  风险投资的对象

风险投资对象主要是高新技术产业中的小型高科技企业或高技术产品。这些企业具有增长潜力并处于发展早期阶段。

图1 风险投资机构关注方向比重

从上图可以说明在我国58%的风险投资机构关注高成长性；33%的风险投资机构关注高科技领域；仅有9%的风险投资机构关注新农业。由此可以发现，风险投资的投资方向主要是高成长性及高科技性领域。

3  阿里巴巴风险投资案例分析

3。1  阿里巴巴简介

当时还是一个英语教师的马云和另外17个人杭州建成了初期的阿里巴巴网站，为中小经销商等提供一个销售产品的平台。历经八年的努力，2007年11月6号阿里巴巴网络有限公司在香港联合交易所成功上市，如今已经是阿里巴巴集团的主要业务。阿里巴巴的宗旨是“让天下没有难做的生意”，阿里巴巴的战略定位是培育开放、协同、繁荣的电子商务圈。现在的阿里巴巴已经成为了“最受欢迎的B2B网站”。文献综述

3。2  第一轮风险投资，挺过创业初期