1。2  国内外研究

1。3  研究思路与结构

本文整体思路经过整理后可以总结为以下内容：

第一部分为绪论。主要将本文研究问题的背景做了简要介绍，同时阐述研究的目的意义，并从国内外的角度对有关文献进行回顾。

第二部分针对公司价值的定义进行展开，在国内常用的公司价值评估方法的基础上，结合学术理论的价值评估模型对评估方法进行分类探讨。

第三部分是针对自由现金流量贴现法的具体介绍，包括其定义、计算方法以及决定因素，分析得出自由现金流量贴现法的优点。

第四部分是有关于福建新大陆电脑股份有限公司的介绍，主要是对企业的基本状况进行描述。通过数据计算自由现金流量，对新大陆企业价值进行评估。

第五部分针对本文研究的结论对研究过程中出现的问题提出了相关建议，并阐述了对未来的展望。

2  企业价值及评估方法

2。1  企业价值

 企业价值，企业总价值或公司价值，在市场有效的情况下企业的市场价值等于企业价值。在管理学领域，企业价值可定义为企业遵循价值规律，通过以价值为核心的管理，使所有与企业利益相关者（包括股东、债权人、管理者、普通员工、政府等）均能获得满意回报的能力。针对不同的场合，企业价值也会有很大的不同。企业价值是企业价值评估，金融建模，会计，投资组合分析和风险分析中使用的基本指标之一。文献综述

企业价值根据不同的交易场合及对象、会计要素确认与计量的标准，具有不同的表现形式，同样也具有不同的意义。根据以上条件企业价值的表现形式通常有以下几种。

（1）账面价值

 公司的账面价值是指财务报告中的资产负债表反映出的具体资产价值额，计量依据一般是过去的交易和事项形成的历史成本。账面价值获得途径简单、计算无复杂性，但账面价值与会计因素的确认与计量标准有着紧密的联系，不同企业或者同一企业不同会计期间可能存在不同的会计处理方法，这是因为同一项经济业务也会选择不同的计量和处理方法，并没有统一的规定。因此如果采用账面价值作为企业价值的缺陷是可比性较低，企业间因为会计政策的选择不同，账面价值的比较可能不太具有参考价值。另外账面价值可操纵性较强，即管理层很可能根据会计政策的变动来操控数据从而影响企业价值的准确性。在计算企业价值时，不仅应该考虑企业当前会计期间产生的价值，更要考虑到未来创造价值的能力也就是使利益相关者获利的能力，而遗憾的是账面价值采用历史成本计量，很少或者根本没有涉及企业未来盈利能力。所以对于持续经营的公司来说，该方法欠缺了准确性。来:自[优E尔L论W文W网www.youerw.com +QQ752018766-

总结账面价值，它的优点是计算、获得简单，缺点是缺少可比性、易被操纵数据、无法体现企业未来盈利能力，对比之下缺点远多于优点。

（2）投资价值

企业作为评估对象对于投资者来说所拥有的价值即为投资价值。投资价值不只是考虑到企业现阶段的价值，更关注企业预期未来现金流收益，在计算投资价值时，会凭借一定的贴现率将预测期内的现金流量贴现作为企业价值的重要构成部分。企业行业未来发展、国家财政货币政策变化，对于企业未来活力情况都有着不同的影响，同样的，影响因素还包括公司生命周期、规划及经营战略等。投资价值的评估需要专业人士的判断，并不像账面价值一样直观，评估周期也会根据企业规模大小及经营范围而有所差异。