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3.主观行为特征
随着研究的深入，投资者理性的局限和偏好成为家庭金融研究的又一热点与挑战。根据现代资产投资组合理论，Faig 和 Shum（2004）用量化的方式将风险厌恶程度纳入研究，结果显示家庭的金融资产投资行为与风险态度有很大关联。其投资风险金融资产可能性随着投资决策者的风险态度恶化而降低。而Haliassos 和 Michaelides（2003），Gomes Michaelides（2005）持有相反看法，他们认为风险厌恶程度高的家庭的更容易进行储蓄投资以预防与规避风险，因此这类家庭会将更多资金存入银行从而拥有更多收入结余。家庭财富水平提高后参与风险性资产投资的能力也随之提高，因此参与证券市场投资的可能性更大。社会互动也是主观行为特征的一部分，Hong、Kubik和Stein（2004）把社会互动因素加入研究，认为家庭在选择金融资产时会受到身边所交往朋友和其他群体的影响。Guiso和Paiella（2005）研究发现对经济形势有信心、对金融机构较为信任的家庭更愿意投资风险资产。
李涛（2006）通过对2004年广东省居民调查数据的研究，发现社会互动和信任同样正面影响着中国居民家庭参与风险性金融资产的投资。于蓉（2006）采用北京奥尔多投资咨询中心的投资者行为调查数据，研究发现投资预期、投资者情绪、信任度、社会互动等因素对家庭参与股票市场均有影响。周弘（2015）利用匹配法研究了风险态度、消费者金融教育等的影响，研究表明，接受金融教育越多的家庭金融市场的参与率越高，同时越偏好风险的家庭拥有更高的股票、基金等证券类投资数量。
文献综述述评
家庭金融资产选择研究经过多年演进取得了很大的进展，从最初的简单统计发展到理论与实证检验相结合。西方国家较早建立了家庭资产方面的数据库，因此国外学者在居民家庭金融资产选择的影响因素实证研究方面较为领先。而我国由于相关调查机构的不完善，可利用进行研究的微观金融数据很少。且由于家庭隐私等原因，此类微观数据获取的难度较大，只有较少的国内学者采用调查问卷方式收集到家庭金融数据，而宏观金融数据在对象为个人的家庭金融研究方面又略显不足，因而我国关于家庭金融资产选择行为的研究仍有很大空间。
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