小微企业融资的文献综述和参考文献

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小微企业融资难的原因1.小微企业自身因素李永军和林毅夫（2001）指出小微企业无法向银行提供清晰度较高的业务内容，同时小微企业所拥有的抵押物又比较少，贷款风险较大，这便让银行倾向于给业务清晰度高、有较多抵押的大型企业[1]。梁迪、张捷（2004）对影响中小企业贷款的因素做了分析，他们通过发放问答调查的方式进行了统计分析，发现自身的资产负债率对与是否能得到贷款有较大联系[2]。欧阳令南、欧阳凌（2004）提出，小微企业贷款难的原因之一是信息的不对称，银行考虑到小微企业可能会产生的道德风险，从而限制了对小微企业的信贷量[3]。斯蒂格利茨和韦斯（1981）认为小微企业融资难的根本原因是信息不对称所造成的信贷配给[4]。刘芳（2016）认为，小微企业自身信用较差，企业管理者水平较低是银行对小微企业贷款有所顾忌的原因。当前针对小微企业自身因素的研究主要集中在财务信息、企业信誉、经营能力这几方面，但对于如何提高这几方面的研究较少，本文会针对小微企业完善财务信息、提高企业信誉以及经营能力方面进行分析[5]。51061

2.金融政策与金融市场结构因素

罗纳德麦金农和爱德华肖（1973）提出了著名的金融抑制理论。在处于金融抑制的情况下，非市场化的利率过低，降低了储蓄投资同时大大增加了贷款的需求量，最终导致银行进行信贷配给[6]。李永军、林毅夫（2001）认为，我国现在的信贷市场主要是由国有巨型银行组成，考虑到运营成本，大型国有银行自然不愿意为小微企业服务[7]。王东静（2007）指出，我国应该鼓励中小金融机构加入市场，通过降低金融业的门槛，以解决小微企业信贷问题[8]。陆融（2016）认为我国金融市场中缺乏权威的信用评级部门，政府应该建立完善的信用评级制度以消除信息不对称问题，帮助小微企业融资[9]。目前的研究虽然指出了政府金融政策以及金融结构阻碍了小微企业融资，但涉及政府及金融机构应该采取的具体的行动的研究较少，本文则会对政府及金融机构采取的具体措施进行分析。

（二）利率市场化对小微企业的影响

寿玉琴（2002）研究了在利率市场化的环境中我国企业的融资情况，提出利率在市场化的前提之下，市场中的金融中介得到了利率的决定权，没有了利率约束后，金融中介会提高对贷款者风险识别的积极性，通过提高贷款利息来降低风险，而不是一的把贷款发放给大企业，从而小微企业能够被赋予跟多的贷款机会[10]。巴曙松（2004）经过研究提出，利率被政府严格管制的背景下，金融中介所能给出的利率无法消除放款所产生的风险，金融机构所得收入与放款风险不成比例，同时金融机构无法对小企业进行时时全方位的监督，小微企业个能会将所贷款项投资于高风险项目，存在道德风险的问题。在利率市场自由化之后，金融同行业之间的相互竞争性会提高，金融中介会主动升级自身对风险的判别水平，同时也可以避免逆向选择现象的产生[11]。王东静（2007）在调查众多上市企业在银行借款上限利率解除后的融资情况，采用了实证分析，发现借款上限利率解除后，企业融资难问题得到缓解。另一方面，金融机构在发放借款前，不再单纯关注企业的抵押和偿还能力，同时关注企业未来的成长空间[12]。应千凡等（2012）通过比较利率论文网市场化前后企业融资的方式、金融中介放款的影响条件，认为利率的市场化减少了企业在借款时的束缚[13]。刘学祥（2016）指出，利率市场化背景下，银行会主动转变信贷结构，将工作重心向小微企业偏移[14]。刘波（2016）对青海省的小微企业和金融机构进行分析后指出，利率市场化背景下金融机构纷纷设立专门面向小微企业的咨询部门以增强竞争能力，小微企业融资得到缓解[15]。目前针对利率市场化对小微企业的影响的研究主要集中于银行这一方面，对民间借贷、新兴网络金融、存贷款保险这方面的研究相对较少，本文会针对这几点进行分析。