3  财务投资战略内涵、特征

财务战略从具体内容上进行分类,包括筹资战略、投资战略和分配战略三大部分内容。一般而言,财务投资战略是整体战略核心内容,筹资战略是为了配合投资战略而制定的,分配战略是投资战略的后继。

廖能成等(2006)在《财务战略策划》一书中认为:投资战略是企业的资源配置战略,投资战略主要应明确战略投资的总规模、总方向、结构搭配、战略投资效益评价标准以及实现战略投资目标的主要途径。与传统投资管理相比,基于核心竞争力的企业投资战略具有两个方面的特点,一是投资方向明确,主要是投向有利于提高企业核心竞争力的项目;二是除了传统的固定资产投资、金融投资和营运投资管理外,特别重视人力资源、无形资产、风险投资。

谷祺等(2010)在《高级财务管理》一书中指出:投资战略是指通过资金的组合及运用,确定企业最佳投资方向和投资规模的谋划,旨在保持企业的竞争优势及持续发展。投资战略是企业财务战略管理的核心内容,决定着企业能否把有限的资金和资源合理配置,有效利用。主要包括固定资产投资方向、企业规模和资本规模的确定;用于外延扩大投资,还是用于内涵扩大投资;用于老产品改造还是用于新产品开发投资;自主经营,还是引进外资联合投资;自有资金投资,还是贷款负债投资;固定资产与流动资产投资比例决策;有风险条件的投资战略决策;通货膨胀条件下的投资战略决策等。

4 多元化经营的内涵

美国学者安索夫(H.I.Ansoff)(1957)在《多元化战略》一文中首次提出了多元化经营的概念,并从企业经营的产品种类数量来定义企业的多元化。彭罗斯(E.T.Penrose)(1959)在《企业成长理论》一书中将企业多元化经营界定为:“企业在基本保留老产品生产线的情况下,扩张其生产活动,开展多种产品的生产。于是,多元化就包括了最终产品的增加,纵向一体化程度的增加以及企业生产领域数量的增加。而生产领域数量的增加对多元化的度量最为重要。”这就将安索夫对多元化经营的定义具体化,使其更符合企业经营的实际。

高特(M.Gort)(1962)在《美国产业的多元化和一体化》一书中指出:“多元化是指为单个企业所活动的异质市场数目的增加,即一个企业所活动的行业数目的增加。”目前,高特对多元化经营所下的定义已被西方学者广泛接受,成为国际通行的权威定义。

从以上研究来看,各位学者从不同角度阐述了财务战略的相关概念,侧重点各有不同,但多限于对传统财务理论和财务管理方法的拓展,对财务战略的研究还不深入和细化,只是在传统财务理论中部分引入了有关战略管理的思想。本文希望通过对财务投资战略的研究,将财务投资战略与多元化经营结合起来,找出多元化经营企业财务投资战略的制定方法,使得多元化企业财务资源的分配更加合理和有效,最终不断增强企业的核心竞争力,实现企业价值最大化的目标。

参考文献

 

[1] Chandler.A.D.Strategy and Structure.Cambridge,MA:MIT Press,1962

[2] Richard A.Principles of Corporation Finance.Mcgraw•Hill Press,2007

[3] Ansoff,H,I.,Strategies for persification,Harmond Bussiness Review,1952

[4] Gort,Miehle,persifieation and intergration in Ameriean History,

Princeton University Press论文网

[5] [英]卢斯·班德、凯斯·沃德著,干胜道、张庆昌、王黎华译.公司财务战略[M].北京:人民邮电出版社,2003

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