而国内的学者则从以下这几个方面提出了相关的解释:张军(1997)从信贷配给(credit rationing)的角度解释了民间金融市场高利率的原因。他的观点是:信息不对称的状况在信贷市场上是很常见的,而利率作为一种“信号传递”，不仅具有调节信贷资金的供给和需求的作用,还有调节借贷风险组合、过滤借贷风险的功能。从这个角度来看,在民间信贷市场上, 很显然贷方将面临更严重的对风险的过滤问题和对信贷合约的条款能否有效执行的忧虑问题,因此,民间金融的高利率水平是贷方对民间金融市场上关于还贷信息的严重不对称分布状态的理性回应。然而从江曙霞,秦国楼(2000)的分析来看，他们认为以上的分析无法导出相应的逻辑结果,即如果从民间信贷市场信贷配给的现象这个角度来解释其利率水平,那么明显的，民间信贷市场的利率应当低于不存在信贷配给时的瓦尔拉斯均衡利率水平。可这显然与事实不符。他们着重从贷方成本角度给出解释,认为非正规金融贷款金额小,无法实现规模经济,从而造成资金供给者自身单位贷款成本提高,那么，为了保证必要的利润率,这种资金成本必然会以较高的利率让资金的需求者来承担。刘静、郑震龙(2000)他们认为民间金融承担了正规金融所不愿承担的较高风险,其高利率源于对高风险的补偿,这种风险的来源有可能是因为民间金融未得到官方认可,也有可能存在其极有可能被取缔等制度方面的原因。何田(2002)的观点是利率受社会平均利润率、市场竞争以及国家政策的影响。王卓(2007)结合了西部农村民间金融的实地调研资料,基于利率的成本补偿功能、风险过滤功能和投资回报功能等,深入剖析了民间小额信贷利率的决定机理。叶茜茜（2011）通过考察温州民间金融利率的波动特征，揭示了影响民间金融利率波动的因素具有复杂多样性，其中包括机会成本、交易成本、风险成本构成的供给因素，也包括需求方信用和需求偏好等需求因素，还有正规金融的信贷资金供给、寻租成本、利率政策、信贷结构等。从中我们可以看到，民间金融利率的水平能够反映市场利率的基本动态及走势，具有独特的变化规律和结构特点，民间借贷利率的高低受到供给成本和需求特征等多方面的影响，充分体现出市场主体对正规金融信贷调控的回应。的确，民间金融利率能够按市场资金供求状况发挥调节作用，这使得它比正规金融机构受到管制的利率机制更为有效，但是它也不可避免地产生了一些负面的效应。

以上文献从多方面对民间金融高利率的现象做出了解释,但是又都过于停留在片面和经验的基础上,没有正式的理论模型来探究民间金融利率的决定机制。典型的通过构造模型来解释民间借贷利率的有：王一鸣,李敏波(2005)提出了一个在不完全竞争框架下的民间金融利率决定的理论模型。从他们的观点来看，一个地区民间金融市场是非完全竞争性市场,在这个市场上,民间借贷的利率由各自具有一定市场势力的借贷双方议价博弈而确定,并且利用一个谈判系数来刻画非正规金融市场的结构。这样一来,民间金融市场利率便主要取决于借贷双方谈判能力的大小,而借贷双方的谈判能力又受到资金供给量与需求量、借款人的经营能力、信用水平大小以及贷款紧急程度等诸多因素的影响。程昆(2006)则构建了信息基本对称的纳什议价模型,他把非正规金融的主要影响因素(包括信贷违约风险、交易成本、贷款规模、非正规信贷市场竞争程度、正规金融利率、借款人经营能力、信用水平、贷款期限以及贷款紧急程度等)作为变量纳入模型内分析非正规金融利率的决定机制,并且证明这些变量是如何决定非正规金融利率的。潘士远和罗德明(2009)则构建了一个信息不对称的寡头垄断的融资模型来研究民间金融市场上的利率高低情况。研究表明,若投资者的监督强度较高,那么市场均衡融资利率较低,反之,则出现市场均衡融资利率较高现象。研究还表明,正规金融体制的低效率,使得大量的民间资本游离在其之外,它可能就是导致高利率均衡存在的一大重要原因。张小燕（2010）通过对温州民间借贷利率历年来监测数据的分析描述温州民间借贷利率的特征,剖析温州民间借贷利率的影响因素,在此基础上提出民间借贷利率形成机制的相关假设。最后,构建了一个基于不完全合约理论的民间借贷利率决定的NASH议价模型验证以上假设,并得出以下的结论：(1)民间借贷利率与正规金融市场利率之间并不必然是同向变动的关系,如果借款人议价能力较强,两者具有联动性,表现为同向变动关系;反之，如果借款人议价能力较弱,两者则不具有同向变动关系;(2)民间借贷利率和借款人项目投资收益的关系与借款人相对议价的能力有关。当借款人议价能力较弱时,贷款利率与项目预期收益成正比;而当借款人的议价能力较强时,贷款利率则与项目预期收益成反比;(3)民间借贷利率一般与贷款期限呈正相关关系,但是借贷双方一些特殊的期限偏好可能导致借贷利率与期限出现负相关的情形;(4)民间借贷利率与贷款紧急程度是呈正相关关系的;(5)民间借贷利率与借款人的经营能力呈负相关关系;(6)民间借贷利率与贷款占比的关系和利率水平有关;(7)民间借贷利率与借款人的交易成本成反比,与贷款人的交易成本成正比。张雪春，徐忠，秦朵（2013）利用2005年前后温州民间借贷的相关数据, 对民间借贷利率和规模的变化建立了动态分析模型。从模型中可以看出,温州的民间借贷市场不同于传统的民间借贷市场,当地的经济金融情况、货币政策以及全国的资产价格等都对其具有影响，从而论证了以下的假说：第一，温州的民间借贷并非传统意义上的民间借贷;第二，温州的民间借贷利率和借贷量不仅跟当地的经济变量相关, 而且还与全国性的经济变量相关(例如货币政策的工具、资产价格变化等等) 。