2 盈余管理的研究综述

盈余管理从第一次被提出，就一直是国外学者研究的热点，近年国外对于盈余管理的研 究热度丝毫不减：论文网

Gruffith,Hammersley,&Kadous（2011）认为由于带有疑问的会计实践更可能被外部审计人 员、投资者、董事会、监事会以及其他利益相关者仔细检查，所以应计盈余管理可能会付出 昂贵的代价。估价备抵和储备金会给管理者进行管理盈余带来很大弹性，主要是因为他们的 计量是基于主观的估计并且审计重要性总是被高估，使得他们很难被审计。Nurunnabi（2014） 认为由于现如今商业组织活动的日趋复杂性，会计准则给企业提供了一些宽松面，从而为管 理者的盈余管理行为提供了便利之处。Tsipouridou&Spains（2012）认为财务报告的使用者常 常意识不到盈余操纵活动中管理者在经济信息交易所做的手脚。

国内学者近年对于盈余管理的主要研究如下： 在盈余管理方面，林永坚、王志强、李茂良（2013）发现，当总经理任职情况发生变化

的那一年度，上市公司倾向于进行调减利润的盈余管理行为，但基本不会进行真实盈余管理。 而在总经理新上任期间的前几年，上市公司易于同时进行应计盈余管理与真实盈余管理。杨 志强，王华（2014）发现内部薪酬差距越大，盈余管理程度越高，而且相对于分散持股或者 存在股权制衡的公司，股权集中的公司这种效应更加明显。

在盈余管理的方向方面，张炳才、王成（2011）发现机构投资者对正向盈余管理行为可 以起到抑制作用，却对公司负向盈余管理无显著影响，并且各利益相关者鲜少重视负向盈余 管理，也未能及时识别这种行为。倪敏，黄世忠（2014）跳出机会zhuyi的研究视角，在非机 会zhuyi视角下对盈余管理方向进行研究，发现有效契约动机与信息传递动机对盈余管理方向 的影响不相同。

3 利益均衡程度与盈余管理关系的研究综述

国外学者鲜少直接研究利益均衡程度与盈余管理的关系，多是分开来研究，国内学者关 于利益均衡程度与盈余管理的关系，存在一些基本的观点。

夏峰（2015）在分别对机会zhuyi盈余管理与决策有用性盈余管理与公司价值的关系进行 研究基础上，进一步研究了相关者利益均衡程度在这些关系中的调节作用，发现当相关者利 益较均衡时,管理者进行投资的欲望将大大下降,这样管理者便不仅仅是看到当前的利益而更 多地考虑长远可持续的利益，从而用长远的眼光来选择对公司价值提高有帮助的盈余管理行为。当利益相关者的利益越均衡，资本市场的信任机制将会更坚固,从而企业的契约成本、沟 通成本也会大大降低，企业价值得到提升。

刘玲（2013）对利益相关者均衡与盈余管理进行研究，其中就利益均衡与盈余管理协同 演化路径做出了解释，一方面利益均衡程度的增加能够带来经营活动效率的提高，从而进一 步提高筹资与投资效率，而投资效率的提高能够进一步提高长期资产的使用效率，使得资产 质量进一步提高、净利润增加，从而所有者权益提高、公司的负债水平降低，盈余管理的程 度下降。另一方面当利益更加均衡时，经营活动效率的提高也会引起经营活动现金流量净额 的增加，从而盈余管理程度减少。