邱红军（2008）[7]采用实证研究，检验技术分析方法是否能获得超额收益。文章特别之处在于构建技术分析方法时，综合考虑了多种技术指标进行组合分析，来确定买卖时机，据此检验收益。文章选用了BOLL、主力买卖、资金流量和成交量四个技术指标，预先制定了根据技术指标进行股票买卖操作的规则，收集整理历史交易数据，应用夏普测度，探讨在三个不同阶段（下降、盘整和上升）运用技术指标进行买卖操作与同期大盘收益相比是否有效，并使用SPSS软件包对相关数据进行了多元回归分析，得出了股票收益与所选技术指标和大盘涨跌的回归方程。研究发现，在熊市、盘整市，技术指标能够提供一定程度的有效性；但在牛市时，使用该组合技术分析，不能获得高于同期大盘的收益。并且股票收益与主力买卖指标和大盘涨跌之间存在显著性关系。

方匡南，纪宏，路逊（2009）[8]使用聚类模型进行技术指标相似性分析，根据股市常用的11种技术指标预测结果的相似性将其分为2个大类，同一类中的指标预测结果具有一致的特性。BIAS和TRIX这两个指标比较重要，并且涵盖了2个类别的特性。使用决策树技术检验技术指标预测的有效性，发现BIAS指标是最重要和有参考价值的指标，其次是BRAR、TRIX等。同时决策树模型提供了具体的决策建议模式，可以按照决策树模型提供的分析模式对价格走势进行预测。文章指出，模型的准确性并不是很高，在决策时应配合基本面分析，并且要注意在股票市场中需定期利用最近数据对模型进行修改和更新。

徐尚友，聂传英（2015）[10]根据某软件设定的技术选股公式，检验采用MACD、BOLL这两项指标选出的样本股是否显著超过市场总体的平均收益率，发现15天收益率模型中指标的显著性水平比5天收益率模型更高。同时文章发现，在选股公式中加入更多约束条件，新构成样本的显著性效果有可能得到改善。

参 考 文 献

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[10]徐尚友,聂传英。股市技术选股指标有效性检验[J]。现代经济信息,2015,(21):311-311。

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