基于目前的研究现状，国内外相关方面的学者基本上集中研究公司治理或者资本结构对公司业绩的影响，而关于资本结构与公司治理两者之间的相互关系的研究则相对较少。而在研究两者相互关系的文献中，大都是研究资本结构如何影响公司治理的问题，研究公司治理结构如何影响资本结构的文献相对较少。因此，本文主要是基于前人的研究成果来研究公司治理结构对资本结构的影响效应问题，从而得到二者的相互关系。

1  关于资本结构如何影响公司治理的研究

赵丽娜（2012）从股权融资和债权融资两个方面分析了我国上市公司治理结构存在的问题，并据此提出优化上市公司资本结构，改善公司治理结构的相关对策。于倩（2014）首先探讨了股权结构与债权结构对公司治理的影响，并在此基础上结合有关的理论分析，基于我国上市公司资本结构与公司治理结构方面存在的有关问题，提出对应的治理办法。张强（2015）研究了我国上市公司资本结构对公司治理结构的影响，并且分为债务资本对公司治理结构的影响和股权资本对公司治理结构的影响两个方面，与此同时又将股权资本对公司治理的影响分为股权集中度和股东性质对公司治理的影响两个方面，从而发现我国上市公司资本结构存在的问题并制定出对应的解决办法。

2  关于公司治理如何影响资本结构的研究

邱小倍（2013）研究了在内部公司治理机制以及外部公司治理机制条件下，公司治理结构对资本结构的影响效应。在内部公司治理机制条件下研究了股权集中度和独立董事比例与资本结构之间的关系，并认为股权集中度越高的公司其资本结构倾向于越低，独立董事比例越高的公司则更愿意选择更高的资本结构。在外部个治理机制条件下研究了产品市场对资本结构的影响效应，并认为我国上市公司对资本结构的选择基本上是由产品竞争力、产品竞争环境以及公司战略的综合选择所决定的。同时认为产品竞争力与资本结构呈现负相关的关系。刘菁（2013）研究了在信息化时代下中小企业板上市公司治理结构对资本结构的影响。蔡刚（2014）基于代理理论，研究了我国上市公司治理结构与公司权益债务比率之间的关系。在内部公司治理机制条件下研究公司治理结构对资本结构的影响时，认为股权集中度越高的上市公司其资本结构越低，而且管理者持股比例越高的上市公司其资本结构同样越低，同时还分析了董事会特征对于资本结构的影响效应问题。在外部公司治理机制条件下研究公司治理结构对资本结构的影响时，认为产品市场竞争越激烈的上市公司其负债水平越低，同时还分析了公司控制权市场与资本结构的关系以及法律因素对资本结构的影响，从而发现了我国上市公司资本结构在相应的公司治理结构条件下的基本形态，并据此提出了完善公司治理结构以及优化上市公司资本结构的方法。周畅（2014）分析了股权集中度、债权监管以及管理层持股对资本结构的影响，根据目前我国上市公司资本结构的发展状况以及存在的相关问题，提出了改善上市公司治理结构与优化资本结构的措施建议。

3  资本结构与公司治理的相关性的实证研究

杨志明（2013）收集了在深交所、上交所上市的36家农业类别的上市公司2007-2010年四年的年报数据，运用描述性统计分析以及多元线性回归方法，从董事会、股东会以及高管层等三个方面选取了衡量上市公司治理结构的共计 10个指标来进行研究。最后得出结论即我国农业类别的上市公司治理结构对其资本结构的影响效应，并认为上市公司存在相互约束和制衡的公司治理机制以使企业的负债比例适度化，最终使资本结构达到最优。李映照、石萍（2013）以在深交所上市的中小企业并且上市时间为2009年1月1日前的上市公司为研究样本，收集2009-2011年三年的面板数据同时剔除 ST、*ST 以及数据缺失的样本最终得到95个有效样本数据，运用曲线估计以及多元线性回归分析从股权结构与债权结构两个方面分析了资本结构与公司治理水平之间的关系。通过分析得出结论，中小企业上市公司治理水平与资本结构呈现倒 U字型的相关关系，公司治理水平越高的中小企业其股权集中度越高，而公司治理水平越高的中小企业其债权结构却越低。刘广辰（2013）以2010-2012年的的A股但剔除ST后剩下的上市公司为原始样本公司，在此基础上随机抽取4000个样本点，以资产负债率作为衡量资本结构的变量，以前五大股东持股比例之和、国有股比例作为衡量公司治理结构的变量，以总资产净利率作为衡量公司治理效果的变量，运用SPSS 统计软件分别研究上市公司治理结构对资本结构的影响以及资本结构对上市公司治理效果的影响。通过使用最小二乘法参数估计方法进行回归估计，最终得出结论：股权集中度越高的上公司其资本结构越低、国有股比例越高的上市公司其资本结构越高，而资本结构越高的上市公司其公司治理效果却越低。王岚（2014）通过使用三个阶段的最小二乘法实证研究了上市公司治理结构与资本结构之间的关系。梁毕明、刘卓林（2015）收集了医药类 A 股共计27家上市公司2012-2014年的财务数据，并以此作为研究样本研究了债务融资成本和资本结构与上市公司治理结构之间的关系，并根据实证得出的结论为每一位利益相关者提出了相对应的对策建议。