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经济型酒店的财务报表分析
中图分类号:F230文献标识码:A文章编号:1001-828X(2014)011-000-01
随着劳动力成本。物业成本。店面成本等因素持续增加,成本摊薄利润,上市的经济型酒店为了在资本市场上获得高额回报迅速拓展市场,但同时又面临外资品牌的强烈论文网冲击。中国经济型酒店将面临一场空前的挑战,站在十字路口的经济型酒店巨头们应该何去何从。
一。企业介绍
经济型酒店又称为有限服务酒店,采取连锁方式经营,以中小商务者和大众旅行者为主要服务对象,以房间为唯一或主要产品,价格相对低廉(低300元人民币),环境舒适,卫生达标,服务规范,硬件合格,是一种高性价比的现代化酒店形态。
如家酒店集团创立于2002年,2006年10月在美国纳斯达克上市,是第一家在海外上市的中国酒店,旗下拥有如家酒店。和颐酒店。莫泰酒店。云上四季四大品牌,截至2014年3月已在全国300座城市,拥有连锁酒店2300多家,形成了遥遥领先业内的国内最大的连锁酒店网络体系,并以4。2亿美元的品牌价值入选中国品牌100强,位居酒店行业之首。
汉庭酒店集团是中国国内第一家多品牌连锁酒店管理集团,自2005年创立以来,在长三角。环渤海湾。珠三角和中西部发达城市形成了密布的酒店网络。截至2013年底,已在中国超过200个城市里已经拥有1400多家酒店和30000多名员工,旗下拥有6个酒店品牌在全国为宾客提供从高端到平价。商务差旅到休闲度假的住宿体验2010年3月26日,华住酒店集团在纳斯达克成功上市。
2012年世界酒店排名中,如家酒店集团排在第10,汉庭酒店集团排在第16,首先我们来看2013年两个企业公司规模的比较,具体如表1:
表12013年如家与汉庭公司规模比较
总资产
(百万元)客房
(间)主营业务收入
(百万元)净利润
(百万元)
如家9652。682140175961。65196。22
汉庭4211。411136504168。63279。86
――表中数据摘自新浪财经
从资产规模。客房总量。主营业务收入。净利润来看,如家酒店集团都要优于汉庭酒店集团,那是否说明如家酒店集团具有绝对优势呢?我们应该客观地评价企业的获利能力,而成本费用利润率这个财务指标是从企业内部管理等方面,对资本收益状况的进一步考察,从耗费角度补充评价企业收益状况,该指标越高,表明企业成本费用控制的越好,企业的获利能力越强。2010至2013年如家酒店集团的成本费用利润率分别是0。0880。0500。094,汉庭酒店集团的成本费用利润率分别是0。0500。0730。100。整体上汉庭酒店集团的成本费用率高于如家酒店集团,说明汉庭的经济效益是可观的。
那么,如家酒店集团(以下简称如家)和汉庭酒店集团(以下简称汉庭),谁更具有发展潜力?接下来从财务报表的不同方面对两家企业深入分析。
二。公司整体质量比较
本文从财务风险。盈利能力。发展能力的角度分析
1。财务风险分析
偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力和保证程度,流动比率。速动比率是衡量企业偿债能力的两个重要指标,有助于投资者全面了解企业真实的财务状况。流动比率过低,表明企业没有足够的流动资产偿还债务,企业财务风险大,不利于债权人;比率过高,说明资本使用效率不高,经营者较为保守,不善于利用短期资金盈利或举债经营。流动比率一般保持在2较为稳妥,速动比率为1较为适合。2010至2013年如家的流动比率分别是3。101。120。730。94,汉庭的流动比率分别为2。461。480。860。74;如家的速动比率分别是3。071。100。700。93,汉庭的速动比率分别为2。431。440。830。72,变动趋势如图1和图2所示。
图1流动比率趋势图
图2速动比率趋势图
财务管理的核心是企业流动资产的管理,我们可以看到,两家企业流动比率和速动比率的值都没有在安全区间而且波动较猛,说明企业用其资产偿还长期债务和短期债务的能力不强,财务风险较大令我们担忧。总体来看,两家企业流动比率和速动比率均呈现下降趋势,这可能与近几年各集团大规模开拓市场,抢占客源有关。
2。盈利能力分析
盈利能力是公司赚取利润的能力,净利润是衡量企业盈利能力的指标之一,它体现了企业经营的最终成果,是反映企业多方面情况的综合指标。把净利润与主营业务收入变动情况结合起来,对比分析公司的盈利能力,如果主营业务收入增长率快于净利润增长率,说明净利润率下降,公司盈利能力下滑,反之,如果净利润增长率快于主营业务收入增长率,说明净利润率上升,公司盈利能力增强。2011至2013年如家的净利润分别为351。53-26。78196。22,汉庭的净利润为114。83174。89279。86(单位:百万),具体数据如图3所示。
图3净利润分析
总体趋势表明,汉庭的净利润高于如家。如家的营业收入每年持续增长,企业经营规模逐渐扩大,为什么利润质量不及汉庭并且在2012年出现亏损呢?对比2011年和2012年的财务报表,发现其运营开支总额剧增17多亿,在年报中显示,2012年全年入住率为86。1百分号,低于上年同期88。8百分号;在衡量酒店经营业绩的重要指标RevPAR(每间可供出租客房收入)中,如家全年RevPAR为144元,低于上年同期152元。2011-2012年,过于激烈的行业竞争导致如家的盈利水平出现如此大的波动,短暂的两年里,如家。汉庭以及其他品牌完成了从百家店“向千家店“的扩张计划,甚至很多酒店的房间数量低于100间,这表明经济型酒店的市场已经趋向饱和状态。如果企业之间过度地比拼集团规模和加盟店的数量将会使酒店行业陷入红海竞争,同时由于管理方式。绩效考核机制没能及时跟进导致服务水平。卫生安全等指标大幅下降,最终的结果是顾客流失。入住率下跌。利润下降。
3。发展能力分析
发展能力可以从销售增长率。股权资本增长率两个方面分析。
(1)销售增长率
销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力。预测企业经营业务拓展趋势的重要指标,也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。销售增长率的值越大,表明其增长速度越快,企业市场前景越好。2011至2013年如家的销售增长率分别为0。250。460。10,汉庭的销售增长率分别为0。290。430。29,其变化趋势如图4所示
图4销售增长率分析
如家和汉庭的销售增长率总体上呈现出先上升后下降的趋势,汉庭的销售增长率普遍高于如家,且波动比如家小。2012年是两家企业发展最快的一年,但是这一年的跑马圈地只是在短期内创造了企业的销售业绩,2013年两家企业的销售情况不容乐观,如家的客房总量比汉庭多,但为什么会发生如此剧烈的下滑现象?对比两家企业已开设的分店数量,具体数据如表2所示。
表22014年6月各城市已开设的酒店数量
北京杭州天津大连重庆芜湖洛阳
如家1367455312364
汉庭1056540232188
――摘自官网数据
以如家酒店为例,2011年的平均入住率为89百分号,而2012年第一季度的最新统计,平均入住率为81。5百分号。从表2两家企业的门店分布情况可以看出,如家酒店在一线城市加盟店的数量远远大于汉庭,这种运营方式很容易导致需求饱和。相对来说,汉庭选择蓝海战略,在抢占市场份额中一步步迈出稳健踏实的步伐,做到了深入“而专一“:它先于如家转战莆田。金华。芜湖等二三线城市,以省市为单位先于竞争对手铺好服务网络,每家店面都基本实现了WiFi全覆盖,提供复印。洗衣等增值服务。而当时如家多数加盟店的营运能力参差不齐,仍然停留在宽带上网,提供有限的住宿+餐饮模式服务,客户体验不尽如意也是影响酒店销售的重要原因。
其实如家的企业经营战略并没有错,扩大市场占有率能够增加盈利点,增强抗风险能力,但是在现实操作中扩张盲目。过急。过散,其业务优势不显著,贸然入局,受到重创是在意料之中。
(2)股权资本增长率
股权资本增长率反映了企业当年股东权益的变化水平,是评价企业发展潜力的重要财务指标。股东资本增长率越高,说明企业资本积累能力越强,企业的发展前景也越好。经计算得出2010至2012年如家的股权资本增长率分别为0。4080。0230。120,汉庭的股权资本增长率0。0610。0980。142,具体数据如图5所示。
图5股权资本增长率分析
总体来看汉庭的股权资本增长率逐年提升,企业资本积累能力逐步增强,其稳健的增长态势使股东权益得到安全的保障。而如家的波动较大,未来发展存在很大的不确定性。汉庭酒店曾在2007年首轮融资8500万美元创下了服务行业首轮融资纪录,如家酒店也在2009年融资5000万成功上市。股权资本增长率代表股东持有企业未来财富的情况,该指标越高,越利于企业赢得投资者的青睐,通过市场融资,企业有了更充足的资金以支持更快速发展。同时,更多优秀投资人组成的智囊团也会给企业带来更多国际管理经验与资本运作思路,有助于企业继续领跑经济型酒店市场。
三。结论与建议
1。结论
如家集团的资产规模。职工人数要胜于汉庭集团,本文希望通过分析两个企业的财务报表找到经济型酒店行业发展进入瓶颈的原因。研究发现高速扩张,成本上升和市场竞争等因素导致酒店总体利润下滑,随着中国经济的稳定前行,经济型酒店的市场依然在不断发展,合理扩张。标准化经营。财务质量安全是酒店行业未来发展的良好基础。
2。针对酒店管理方面的建议
(1)健全酒店财务管理制度
目前,酒店财务部门的主要任务是管理酒店的资产和资金,一定程度上造成资源浪费,影响企业乃至行业的长远发展。因此,建立科学完整的成本预算体系,把运营成本控制在合理的范围内,财务管理部门需要参与到预算的制订--执行--反馈的全过程,让管理层及时了解酒店的成本预算执行状况。同时,根据酒店在上一阶段的成本预算执行状况制定下一阶段的成本预算方案,并弥补财务漏洞,使新的成本预算方案更加科学。合理。
(2)提高企业隐形资产质量
高标准的服务质量是酒店重要的无形资产,也是企业的核心竞争力。因此,逐步提升店内基础设施,开发增值服务,提高顾客的舒适度与满意度,避免企业之间陷入同质化竞争。同时努力做好现代酒店人力资源开发和管理工作,提升酒店全体员工素质能力。敬业精神和工作积极性,鼓励员工为每位顾客提供最优质的服务,加强企业软实力。
所以,面对中国经济型酒店行业潜在的消费市场,企业既要追求量变,又要求得质变,审慎决策,迈出踏实稳健的步伐。
现代酒店财务管理是酒店管理的核心竞争力,酒店的财务管理水平是酒店竞争力和经济效益的主要动力。因此,积极面对企业财务管理存在的漏洞,将酒店推向可持续发展的健康道路上,从加强酒店财务管理的力度做起,逐渐加大酒店日常消费的控制力度和财务监管力度,使酒店健康稳健的发展拥有强有力的资金保障。
经济型酒店的财务报表分析
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