2．2 投资行为及相关概念 8

2．3 融资结构与投资行为的关系的理论回顾 9

3 中国制造业上市公司融资结构与投资行为的基本现状分析 10

3．1 融资结构与投资行为现状 10

3．2 融资结构对投资行为影响因素分析 11

3．3 融资结构与投资行为各相关因素的模型设计 11

4 中国制造业上市公司融资结构对投资行为影响的实证研究 14

4．1 数据的描述性统计分析 14

4．2 总体样本的实证分析 15

4．3 分组的回归结果分析 16

5 研究结论及对策建议 20

5．1 研究结论 20

5．2 对策建议 20

致 谢 22

参 考 文 献 23

附录 A 制造业上市公司样本数据 24

第 II  页 本 科 毕 业 论   文

本 科 毕 业 论   文 第 3 页

1 绪论

1．1 选题背景与研究意义

1。1。1 选题背景

投资与融资是公司进行资金运动的两项核心工作内容，分别强调的是其资源 配置问题和资金来源问题。它们既独立又互相影响，更是一贯以来国内外学者们 研究的重点。目前，就单一的研究领域而言，有关投资和融资的研究已经分别成 长到各自比较成熟的阶段；然而人们更多地是关注两者互相独立的一面，很少去 思考二者之间的相互关系。随着相关理论研究渐渐深入，国内外学者们开始着重 分析两者的相互作用机制。

近年来，中国市场经济得到了稳健增长，资本市场机制得到了进一步完善， 投融资体制也进行了多次改革。我国学术界关于企业投融资之间相互关系的研究 越来越多，但是大部分都是从企业整体角度进行分析的，而关于特定行业的研究 少之又少。

作为国民经济运行的基础产业，制造业在整个国民经济中占据重要地位。本 文以国内制造业上市企业为研究对象，通过建立相关实证模型进行分析，以探讨 其融资结构对投资行为的影响机制。

1。1。2 研究意义

在市场经济不断完善的条件下，中国上市企业的融资方式得到了很大的拓 展。不可否认的是，不同的融资结构会给企业带来了巨大的利益差距。就我国制 造业行业而言，其外源融资比重远远大于内源融资,并且过度依赖股权融资，负 债结构也存在很大的不合理。这些无一不表明我国制造业企业的融资结构还存在 着很大的问题，再者，当前中国经济进入新常态，制造业行业也开始步入新的阶 段，制造业的转型升级将会受到更大的关注。因此，结合我国制造业上市企业的 投融资现状，研究和分析融资结构对其投资行为的影响机理，对于规范我国企业 融资行为，完善其治理结构，改进其经营管理有一定的理论价值，同时也对提高 企业经济效率有重要的现实意义。文献综述