1。3。4 简要评述 4

2 房地产价格与银行信贷之间相互影响的理论分析 6

2。1 银行信贷规模对房地产价格影响的理论分析 6

2。2 房价波动对银行信贷影响的理论分析 6

3 实证分析 8

3。1 指标选取、数据来源 8

3。2 平稳性检验 8

3。3 格兰杰因果关系检验 9

3。3。1 商品房销售均价与银行信贷规模两者之间的Granger 因果关系检验 9

3。3。2 商品房销售均价与国内生产总值（GDP）两者之间的Granger因果关系检验 10

3。4 脉冲响应分析 10

3。5 方差分解 13

4 实证结果分析和政策含义 15

4。1 实证结果分析 15

4。2 政策含义 16

结论 17

致谢 18

参考文献 19

附录 20

1 导论

1。1 研究背景、目的和意义

1。1。1 研究背景

从改革开放，市场经济体制渐渐落实以来，我国房地产市场迅速火爆起来，商品房悄然成为国民心中不可抹去的财富象征，在国民经济持续快速发展中起到十分关键的重用。对于房价不断上涨这一经济现象背后，国家不断的宽松政策的刺激起到“至关重要”的作用。而国家近来又持续进行降低存款准备金率、降低银行利息，以及减少买房首付，给予贷买房利率折扣等组合措施让无论是刚需房市场还是投资房市场或者是改善房市场相继火爆，客户不断涌入市场，而借贷资金的不断涌入，更使得楼市市场的杠杆效应越来越大，楼市风险也逐渐加强。与之相对应的是，全国个人购房贷款余额也逐年增长，并且这种趋势仍在加强。截止2005年年底，我国个人购房贷款余额已经到达14。18亿元，而2015年到现在已然新增大于3万亿元，大概占到了总额的20%。今年两会期间，多名国家部委对于房价持续不健康增长给人民生活带来极大不便这一社会现象进行了联合声明，声明要严格加强最新的刺激楼市政策的风险把控，避免楼市杠杆效应得不到有效制约。从这些话中，可以看出，政府看得见的手已经涉足房地产信贷领域，并且政府也对房地产市场的健康发展矢志不渝的努力着。论文网

然而，作为居民生活的必需品，近些年来房价的快速增长，已然成为全国人民关注的焦点之一。房地产价格的过快增长，甚至已经超越居民的购买能力，给社会造成了一定的不良影响。此外几乎没有一个国家的人，像中国人这样，对于房子有如此强烈的渴望，同时由于买涨不买跌的心理，也在另外一个层面上加剧了楼市的火爆。楼市涨幅过大，并存在泡沫化倾向，这也使中国的房地产行业的风险正在累积。同时，因为房地产是关系到国计民生的特殊商品，其价格的合理性，是与社会的稳定有着极大的关系。

房地产作为资本密集型行业，由于历史、体制等原因，其用于开发建设的资金一直来源于银行国内贷款。至于房地产，无论是其开发还是消费或其他环节，都离不开银行信贷的支持，银行信贷在房地产的生命周期中起着生命之源的作用。而银行作为目前中国企业融资的最主要渠道，在借贷时为了减少坏账准备，通常只会借贷给发展预期较好的企业。向较于其他企业，房地产业由于其特殊的属性，往往得到银行的青睐，房地产价格越高，银行对于房地产的预期也就越高，从而从风险回报的层面上更愿意借贷给房地产企业。然而，银行房地产信贷的逐年积累不仅造成房价的不断攀升，另一方面也使得房地产业的风险逐步转向银行业，金融领域，其借贷风险逐步扩大。由此，本文希望通过分析研究二者的关系，来寻求调控二者关系的金融手段，以此实现更好调控房价的政策目标，同时也希望对银行业起到一定的警示作用。