基于创业板市场发展的中小企业融资研究(2)
㈠调整创业板上市标准，切实符合中小企业特点 12
㈡完善并有效执行创业板退市制度 13
㈢健全监管机制，降低风险，保障投资者利益 13
㈣中小企业提高自身素质有利于创业板上市 14
㈤政府重视创业板市场，改善中小企业融资环境 14
七、结语 14
参考文献 16
致 谢 17
基于创业板市场发展的中小企业融资研究
一、 引言
㈠ 研究目的和意义
随着中国经济的发展和市场经济的改革，中小企业占据我国经济重要地位，在保证我国经济持续增长、缓解就业压力、推动创新等方面发挥重要作用。但是，与此同时，中小企业融资难贷款难也成为制约中小企业发展的最大因素。
为了给中小企业开辟新的融资渠道，创业板开始被重视。2009年我国借鉴国外创业板市场发展经验建立多层次的资本市场，创业板市场对中小企业而言，既有机遇也有挑战。在一定程度上，我国推出了自己的创业板市场丰富了中小企业的融资渠道，为中小企业直接融资创造了条件，有利于打破中小企业融资难的僵局。但是，中国创业板市场只经过短短6年的发展，现阶段创业板市场只是刚刚迈开步子，发展尚未成熟，因此，不可避免地存在一些缺陷以及与中小企业不相适应的地方，导致中小企业融资问题迟迟难以被解决。因而，我们有必要认清融资难的根本原因以及中小企业与创业板市场产生的矛盾与问题。创业板市场作为我国解决中小企业融资问题的一把利剑，需要把它打磨锋利，中小企业也应抓紧这一机遇，不断完善自我，使创业板市场发挥最大的作用以便解决中小企业融资的问题。
通过本文的研究，分析我国中小企业融资的现状，总结融资难的归结原因，在创业板市场层面上找到不足之处以及解决融资难的有效方法，完善我国创业板市场的建设，进一步带领我国中小企业走出融资难得困境，对我国经济改革和发展具有积极的意义。
二、中小企业融资难现状及原因分析
改革开放以来，中国经济不断改革创新，中国已成为世界不可忽视的重要经济体。在我国，中小企业占据重要的地位，根据中华人民共和国国家统计局的数据，中小企业贡献了全国60%的GDP，50%的税收和提供了80%的就职岗位，为中国经济提供新的发展思路和推动力量，促进国民经济持续发展。我国中小企业具有数量多，占据比重大，发展速度快的特点，但同时中小企业的融资情况却不容乐观。
㈠ 中小企业融资难现状
我国中小微企业接近6000万家，占全国企业总数的99%以上。根据2014年由慧辰资讯研究的调研结果显示：有近70%的中小企业有扩大资本的需求，它们主要的融资方式是银行信贷，所占比例超过85%，见图2.1，但是根据工商银行以及建设银行2015年上半年报告，工商银行中小微企业前优尔个月平均贷款余额占比约为42.1%，建设银行中小企业占比约为12.4%，融资比例无法与庞大数额的中小企业相匹配。中小企业数量多且融资需求旺盛，而资金的供给却远远无法满足需求，所以中小企业整体的融资现状是困难的。
图2.1 中小企业融资现状
数据来源：慧聪研究HCR
中小企业融资主要是内源融资，债权融资，股权融资三种。内源融资是利用中小企业内有资金，然而企业本身规模较小，资金储备不足，再而企业受自身的限制，资金规划不完善，资金难以有效运用。债权和股权融资则有企业信用等级问题限制，中小企业信用等级低，风险较大，无论是债权融资还股权融资都难以满足中小企业的融资需求。所以便出现了“麦克米伦缺口”，也就是资金的供给与资金的需求之间的差额。
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