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溢出效应理论是就一个主体或组织外部而言的，美国经济学家肯尼思•阿罗最早用外部性解释了溢出效应对经济增长的作用。他认为，新投资会带来溢出效应，即投资主体的厂商或企业通过自身长久的积累来提高生产率或企业战略模式，其他厂商或企业也可以通过该投资的知识的扩散来学习投资主体的经验，并以此提高自己的生产率或完善企业战略模式。而美国经济学家保罗•罗默提出的知识溢出模型恰也解释了这种现象即新投资带来的溢出效应。他的核心内容就是，知识不同于普通商品之处就在于知识具备溢出效应，而这效应使任何厂商或企业所积累的知识都能提高全社会的生产率，而整个生产链中的技术进步是经济增长的动力。
所以，溢出效应会带来知识的扩散、技术的提高以及经济的增长，而溢出效应又来源于新投资，根据本课题研究内容，将跨国并购作为新投资的一种方式来研究溢出效应理论。
1.2跨国并购的知识溢出效应
跨国并购作为新投资的表现形式之一，其溢出效应是显而易见的。企业跨国并购不单单只为了股权转移这么简单，其实质是为了双方并购后1+1>2的额外价值，即协同效应，而大于2的那部分则为溢出部分。在跨国并购活动中，溢出效应分别有，技术溢出、知识溢出以及经济溢出这三种。三种溢出效应下还有很多分类，其中，品牌溢出效应则是知识溢出效应的一种。
在技术层面上，跨国并购中的外商贡献对本土企业以及我国整体技术水平起到了带动作用。孟雪在其期刊《跨国并购对中国高技术产业技术溢出效应的影响——吸收能力视角的实证分析》曾提到，从规模经济的角度来看，并购会通过加强研发效率，从而增加研发投入；以及并购也会通过减少上游知识市场和下游产品市场的竞争，从而减少研发投入。即跨国并购中的企业会学习到对方公司的新技术，随着该新技术被竞争者互相复制或学习，加之竞争企业对技术知识进行研究、开发并组合出相似的技术，经过一段时间，相关市场中大部分的产品和服务都会体现这类技术，那么这些产品或服务的使用者和开发者的利益是外在的，这就是跨国并购中的技术产生了溢出效应。
在知识层面上，跨国并购活动中双方企业的文化与价值观都会得到扩散。较成熟的企业会给予新兴企业原有的经验知识，例如企业战略管理，而新兴企业又会给予成熟企业创新的知识理念，这些是较于技术是无形的。而发达国家与发展中国家的并购在这方面体现的尤为贴切。谢运在其期刊《跨国并购的知识溢出效应分析》中提到，跨国并购的行为不仅使得本土企业能够更快地转移知识, 而且还能够使得整个产业内部以更低的成本进行技术知识的创新。因此, 跨国并购活动在某种程度上还影响了东道国产业内部的整体创新绩效。