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摘要：会计稳健性在资本市场发挥了重要的效用，但学者对它的理论探究却不过二十年，具有明显的滞后，而有关于二者之间关联的探究则显得更为缺乏。我国又处于特殊政策的经济环境，在此背景下研究二者之间的关联，有助于了解在有我国独有的经济环境下会计稳健性对融资成本的作用。此文以 年 A股市场制造业企业的面板数据为基础，利用 Basu及其扩展计算会计稳健性、利用CAPM理论计算股权融资成本，考察会计稳健性与权益资本成本之间的关联，得到我国的制造业上市企业广泛存在会计稳健性，且与权益资本成本有负向关联。29483
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毕业论文关键词：会计稳健性；权益资本成本；制造业
The Research on The Influence of Accounting Conservatism to The Cost of Equity Capital
Abstract：Accounting conservatism exerts economic effects in capital market. However, the theoretical research on accounting conservatism is only about twenty years, which shows a noticeable lag. Especially, the research on the impact of accounting conservatism to the cost of equity capital is more scarce. Moreover, China has its unique political background, which can benefit scholars to have a deep understanding of the influence of accounting conservatism to the financing cost in different economic environment, which would enrich the existing theory. This paper first combed the domestic and foreign scholars’ current research status of accounting conservatism, the cost of equity capital, and then this essay reviewed the study of the relationship between them. This paper aims to study the influence of accounting conservatism on the cost of equity capital under the special economic context in China.
Key words: Accounting conservatism; Cost of equity capital; Manufacturing
目 录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
引言1
一、文献综述2
（一）会计稳健性的研究综述2
1．会计稳健性的界定和计量2
2．会计稳健性动因研究2
3．会计稳健型经济后果研究2
（二）权益资本成本的研究综述3
（三）会计稳健性对权益资本成本的影响3
二、研究设计4
（一）研究假设4
（二）样本选择和数据来源4
（三）会计稳健性的计量5
（四）权益资本成本的计量5
（五）控制变量的选取6
（优尔）模型的建立6
三、实证分析 6
（一）描述性分析6
（二）面板数据分析7
四、结论8
五、致谢8
参考文献9
会计稳健性对权益资本成本的影响研究——来自我国制造业A股上市公司短面板数据
引言
会计稳健性在实际运用中起码有五百年以上的历程,它发挥了重要的经济效用，但直到上个世纪九十年代，才开始有学者对此相关理论进行研究， 至今才不过二十多年，与超过500年的会计实务相比，具有明显的滞后性。因为会计稳健性原则需要企业在运用中确认盈利比确认亏损有更高的标准，以此来降低投资者的投资风险，故理论层面上来讲，会计稳健性必然会对融资成本起一定的作用。从公司财务管理方面来看，融资决策是财务决策的重大组成部分，而权益资本成本又是公司进行融资决策时不得不考虑的因素，故它对企业经营甚至国家的经济都有大有可观的影响。从微观层面看，企业的融资成本影响融资决策，进而影响企业的投资决策和股利分配政策，从而影响企业的经营风险、公司价值及未来发展前景。从宏观层面看，企业作为国民经济的微观基础，社会的资源配置效率影响着其融资状况，它又反过来影响着资本市场的有效运作和宏观经济的发展。但学术界至今对权益融资成本的探究并不是很多，本文从会计中信息质量这一角度出发，探究二者之间的关联来丰富该领域的理论探究。