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的股东不是一个完整的、自然的人，所以虽然很多企业形式上符合科学的治理结
构，但实质上不符合公司治理的精髓。
除了给财务人员更多的空间，还应该重视财务人员的培训。在我国，财务人
员在校时所受的财务管理教育远远不能适应国内迅猛发展的资本市场、货币市场
和信息技术的需要。对财务人员实施定期或不定期的培训，不仅应该引进国内高
校或相关专业机构的智力资源，还应该引进国外的智力资源，例如，美国的 IMA
（the Institute of Management Accountants）所组织的 CMA（Certified
Management Accountant）和 CFM（Certified Financial management）考试，为
美国社会培养了大批管理会计师和财务经理。如果在我国的企业界和学术界能考
虑引进这种资格考试制度，将对我国财务人员的培养和企业理财水平的提高起到
不可估量的作用。我国的财务行业也急待引进国外智力资源，更新国内教育和培
训的方法、内容，促进我国财务人员的素质尽快提高，以更好地促进我国企业参
与国际竞争。
4 制造业财务经理人投资指数理论分析
4.1 相关指数的理论分析
4.1.1 采购经理人指数
采购经理人指数（Purchase Management Index，PMI），通常都是指美国的采
购经理人指数，它是衡量美国制造业的“体检表”， 是衡量制造业在生产、 新订单、
商品价格、存货、 雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个方面状况的指数，
是经济先行指标中一项非常重要的附属指标，通常采购经理人指数与金属需求指
标密切相关，因而能被看作是金属需求增长率变化的有效指标[8]
。
2004年9月，法国里昂集团旗下的里昂证券与英国 NTC 研究机构合作，推出
了中国采购经理人指数。一般情况下，各国推出采购经理人指数，都是在本国的
采购物流管理协会或金融机构的主导下完成，而中国的指数是由法国里昂证券主
导推出，一方面进一步说明了 PMI 的实用价值获得了普遍的认可，另一方面也反
映了国内对 PMI 的漠视。中国 PMI 指数推出后，引起了中国银行等金融机构的广
泛关注。有关PMI的详细报告需要向 NTC购买。
PMI 在经济反应方面有很多优势。采购经理人由于其工作性质，可以在第一
时间获得公司当月表现的真实数据，这样得到的数据很及时；其次是判断的简易
性和准确性，PMI大于50%时，预示着制造业经济的扩张发展；而小于 50%时，则
预示着制造业经济的衰退；最后是真实性， PMI在调查中过滤了琐碎的干扰因素，
使得趋势得显现，同时，主要的公司都参与了数据调查，使获得的数据具有很好
的代表性[7]
。
PMI 是以下不断变化的五项指标的一个综合性加权指数：新订单指标，生产
指标，供应商交货指标，库存指标以及就业指标。加权指数在某种程度上具有代
表意义，显示出变化的趋势和程度大小，从而得出每一家企业在每一方面的处于
上升、下降和不变的结果，通过计算每一个方面不同结果企业所占比例后，得出
这五个方面的扩散指数。
PMI的计算方法如下：
（1）问卷回收
目前各个国家问卷回收方法不同，有通过电话、传真、Email以及网上直报
多种方式。
（2）统计和汇总
首先统计出问卷中各问题回答“升高”、“持平”、“降低”的百分数，然
后用回答“升高”的百分数加上回答“持平”的百分数的一半得出对应指标的指