2  负债经营的概述

2.1  负债经营的含义

负债经营是指企业为了扩大生产经营的规模及进行技术创新等，在一定量的自有资本基础上，债务人通过向银行贷款或者凭借商业信用以及发行债券等方式，利用从债权人那里取得的资金来从事生产经营活动，以获得最大利润的经营管理模式。源:自/优尔^-论,文'网·www.youerw.com/

2.2  企业负债经营的需求因素

(一)“财务杠杆效应”

企业的EBIT（息税前利润）与其举借外债需要偿还利息费用是成反比的，当公司税收缴纳之前的利润上升并且利率上浮的时候，一定程度上企业将减少其税前利润的每一美元索要负担的负债费用，企业新增的所有者分配到税后净利润，从而给投资者带来额外的益处，这就是人们常说的“财务杠杆效应”。 [3]

(二)通货膨胀中获取收益

如果公司选择用举借外债的方式从事生产经营，那么公司便不需要忧虑因为货币贬值而引起的一系列财务风险，因为企业偿还借款的金额是其当时借款的账面价值。因而，当通货膨胀出现时，由于货币的时间价值存在，公司偿还金额的实际价值远比其借款时的价值小，这样的话公司便可以因时间价值而获得更多的收益。

(三)维持股权所有者对企业的控制力

企业在做融资计划决策时，假如企业管理者想要用通过发行股票的方式来筹集资金，这便会分散公司股东对企业的控制权，致使投资者的利益无法集中。然而如果公司选用举借外债的方法来筹集资金，那么这样不仅可以解决公司资金的来源问题，而且不会分散所有者对企业的控制力，并且有利于实现股东的利益最大化的目标，并使其能够更加积极地参与公司的生存与发展。

(四)能增加所有者的收益

假如一个企业的资本结构保持不变，这样的话，其息税前的债务利息费用缴付相对比较稳定。而税前利润增加，企业的负债利息便会减少税收负担，从而进一步增加了企业所有者的收益。[4]

(五)加强公司的竞争能力，使企业能够规模经营

商业竞争越来越激烈，而公司的资金积累能力的大小对于企业的发展尤为重要，企业要想提升自身的综合实力，使得其在竞争激烈的地方拥有一席之地，那么该企业就必须要在相对的时间内筹集到大量的资金。 文献综述

(六)使企业得到节约税收的收益

根据会计准则中相关规定我们可以知道，企业的债务利息是在缴税前扣除的，因而，相对于那些没有采用举借外债方式的进行生产经营的企业来说，其支付的企业所得税远少于无外债的企业。这样来说，与没有发生借贷的企业相比，举借外债的企业便能够节约一定的企业所得税，而这就相当于增加了该企业的收入，更是增加了企业的利益。

随着经济全球化浪潮来袭，企业通过举借外债进行生产经营已然成为当代企业管理者普遍采用的一种重要管理模式，合理调整企业自身的资产负债率，不仅可以优化企业融资成本，还可以规避一些由汇率浮动等带来的财务风险。因此，公司理性的举借外债从事生产经营活动是一种必不可少的方式。

企业要壮大、要规模发展，那么在运营过程当中适度负债是必须的、亦然是避免不了的，这就是企业在经济社会必须面对的。能最大化发挥财务杠杆的效益，出神入化的应用好负债经营，防止资金沉淀，从而达到企业利润最大化的目标，是一个卓越的企业家的特质之一。然而，这并不等于企业举借的外债越多对其发展越有利，资产负债率太高的话可能会导致企业陷入很大的财务危机，或者出现很难处理的突发状况，又或者致使公司资不抵债无法偿还借款，更有甚者可能会导致公司破产。因而，是否举借外债公司要根据其自身情况及所面临经济环境状况，对借贷的利弊进行理性分析，以此最优化企业资本结构。