1。1。2  研究的意义

认清国内企业目前使用价值衡量指标的现状，分析目前使用指标对于企业发展存在的弊端。引入新的价值评价指标EVA和托宾Q，介绍其基本涵义，结合我国企业的现状，分析这两个指标在我国的可行性及发展的前景，最终为我国企业价值衡量的未来发展提供一些建议。

1。2  研究的理论支持

一般价值指标主要是指我国企业使用的传统财务指标，企业通过一般的价值指标来了解自身的经营效益，资产运营，偿债能力等财务状况。

企业的价值衡量指标对于企业的影响一般包括：1。经营者通过财务指标了解自身经济责任，合理地评价经济成果，及时地调整，促进经营者不断改进自己的工作。2。根据财务指标可以方便国家对于企业的监督，了解企业对于国家政策的落实情况，监督企业的税收和利润的完成情况。便于政府对于经济的宏观调控和国家对经济政策制定提供帮助。3。为企业的投资者和企业的债权人提供信息，便于他们进行决策4。对于企业内部的管理人员方便他们了解企业经营方向和状况，找出企业管理薄弱环节，采取弥补措施，完善工作模式，提高企业经济效率。5。对于企业理财意义重大，企业通过财务指标可以对财务状况进行分析，了解企业没有利用的人力和物力资源，提高企业经营效率，实习企业价值的最大化。

随着投资者对于企业经营目标的转变（从利润最大化到价值最大化），人们不满足于纯粹的财务数据，需要更深刻的认识到企业的价值，人们需要引入新的价值评价指标来丰富企业价值创造的内涵。并且新的价值衡量体系通用性更广，既可以为投资人提供决策工具，也可成为企业经理人工作能力评判指标。论文网

本文将介绍的新的价值衡量指标是EVA和托宾Q，这两个指标都可以为企业的价值衡量提供新的内涵，为价值创造衡量的理论带来一些新的思路。

1。3  文献综述

2  EVA和托宾Q

2。1  EVA对企业价值创造的衡量

2。1。1 EVA的涵义

EVA是Economic Value Added的简称，中文名是经济附加值指标，最早出现于1982年，是斯特恩·斯图尔特咨询公司开发的一种新型的业绩评价指标，是基于剩余收益思想发展起来的新型价值模型。等式为：经济附加值= 税后净营业利润-资本成本= 税后净营业利润-资本总额 * 加权平均资本成本

当EVA>0，说明企业为投资者创造了收益，企业价值会增加。当EVA=0，说明维持股东原有的财富，企业价值不变。当EVA<0，说明投资者财富被蚕食，企业价值减少，即使会计利润为正也是账面盈利实际上亏损。

EVA指标与平常的会计指标相比最大的优点是考虑了投资者提供资本的机会成本，例如投资2比财富成立2家公司，一笔花费400亿，一笔花费50亿，但是最终2家公司的价值相同，都是200亿，在会计利润上无法比较优劣，但是从创造股东价值上前者损失了200亿而后知创造了150亿。对上市企业而言股东权益最大化是企业的最终目标，EVA的推出比较准确的反应了公司在一段时期内为股东创造的价值，在上世纪末期已经有400多家国外企业把EVA作为评价企业经营成果的重要依据。   

2。1。2  EVA的发展前景

国外对于EVA的应用早于中国，虽然没有达到理论的统一，但是形成了完整的评价系统，被国外的企业广泛的使用，知名的跨国企业“可口可乐”，“通用汽车”都通过使用EVA完成了比较大的决策，并且取得了突出的成果。我国学者也普遍认为EVA能够合理的对我国企业的经营业绩进行评价，比较适用于有潜力的高新技术企业的价值评估[1]。自2010年，国资委开始对国有企业全面推行了EVA考核。