企业并购中的财务战略研究

0 引言

随着世界经济全球化的发展，企业并购在社会经济发展过程中扮演着重要的角色。 由于企业并购的案例越来越多，当代财务管理的方式和理论产生了局限性。西方国家 对企业并购的理论研究相对成熟，而我国的企业并购会计理论体系才初见雏形，在实 务中仍然存在很多亟待解决的问题。本文在基本理论上对前人的研究调查进行了梳理， 对于目前的研究成果以及存在的一些缺陷都有了一定的了解，这对今后在该理论基础 上的继续研究起到了导向作用。 本文后两部分对大连万达并购美国 AMC 公司进行了 系统化的剖析，也指明了该并购中的可取之处与不足之处，对我国企业今后的跨国并 购提供了参考与借鉴。最后，从万达并购 AMC 的案例中可以得到启示，这对我国今后 相关产业的经济发展以及企业并购战略规划的制定具有一定的参考意义。所以，选择 企业并购中的财务战略研究这一论文题目，并结合大连万达并购美国 AMC 的案例，是 以此给我国其他企业提供并购成功的经验和启示。

1 财务战略的基本理论

1。1 财务战略的含义 企业财务战略是指为了迎合企业整体的竞争战略从而将必需的资本筹划收集起来

[1]。对内、外部的财政环境是否会影响资本流动进行剖析，进而对企业的资本流动进

行全面和长期的规划，以便于财务资本可以平衡有用的流动和分配，最终能够达到企 业预期的战略目的。

1。2 财务战略的内容

财务战略包括以下三大内容: 投资战略：

投资战略主要需要解决由企业战略投资的目标、准则、范围和方法产生的问题。 首先要考虑的是企业的投资动向和投资优先趋势，以及在相关市场多元化领域中的潜 在机会。

融资战略：

（1）有价证券融资，通过上市募集资金用于开发项目，在上市后进行股份配售， 如增发募集未来项目发展基金。

（2）国际融资：一是与国外的公司一起展开对该项目的运作，借助外资扩大市场； 二是为正在寻求海外上市的企业提供机会，开通国际融资渠道。

（3）自我积累融资：要不断提高企业综合经济效益，稳健经营，保持良好的企业 自我积累能力。

（4）信贷融资：合理使用商业银行及其他金融机构的各种信贷资金。文献综述

财务管理：

（1）聪明财务:在一个相对发展成熟、存在激烈竞争的行业环境下，财务工作需 要精细的运作，力争用生产产品的低成本来提高在市场中的竞争力，用较高的销售效 益来维持企业的元气。

（2）稳妥财务:尽力把财务风险减低到最低标准，依旧沿袭保守的财务方针策略。 做项目时要秉承实事求是的态度，并对该项目进行可行性分析。特别是要管理好现金 流，保证随时都有可用的现金储备。在经济利益上绝对不会为了追求短期效益而放弃 长期效益。

（3）战略财务：财务管理的工作要从战略的层面开始展开，其次，我们要知道企 业战略管理的重要手段和内容，以及为战略决断提供重要判断依据的是财务分析。根 据财务战略分析体制，对财务战略进行定期和不定期的分析，并迅速把报告的分析结 果传达给公司高管层。

1。3 企业财务战略的类型及特征 企业的财务战略可以根据职能类型划分为投资战略、筹资战略和经营战略；根据

综合类型可以分为扩张型财务战略、紧缩型财务战略、防御型财务战略和稳增型财务

战略。