6   新三板市场中小企业融资效果存在的问题及提升对策 16

6。1  新三板中小企业融资效果的问题 16

6。2 提升对策 17

6。2。1规范企业内控 17

6。2。2 充分利用做市商制度 17

6。2。3  建立完善的退出机制 18

结  论 18

致  谢 19

参 考 文 献 20

1  绪论

1。1  研究背景

高新技术产业的快速发展，是提升国家竞争力、推动我国经济社会持续、稳定、健康发展的巨大推动力。在我国，绝大多数高新技术产业都以中小企业的形式存在，且已经成为我国经济发展中的重要组成部分。而我国中小企业创造了多半我国国内生产总值，对我国税收的增加，亦或是对提高劳动岗位都有至关重要的作用。然而，我国大多数高新技术企业的规模小、项目风险高，很难获得足够的融资以满足研究需求。而现有中小板、创业板等融资手段，也因为门槛高、覆盖面窄等因素而难以满足百万家以上的高新技术企业的融资需求。“融资难”仍是制约我国高新技术企业发展的重大问题。

对于国外的中小企业，当前融资渠道主要有各种金融机构、企业债券、股票市场和场外市场等。在很多发达国家，中小企业用直接融资的方式来融资的比例很高，其中美国就高于50%，这些企业大多会通过类似于NASDAQ、OTC 等平台为自己融资。然而，在我国通过此种方式来进行融资的中小企业所占的比率不超过一成，而目前超过八成的中小企业仍然依靠企业自身的能力来融资扩张。我国九成以上的中小企业，其初始资本是从其所有者、合伙发起人甚至是由家庭成员获得，其中还有七成左右的企业因无法达到贷款标准而无法通过贷款的途径来进行融资。新三板市场作为为高科技中小企业提供的融资平台，自2006年开始出现在少数科技比较发达的试点区域，并为一部分符合条件的中小企业提供了可以转让股权和定向增资的平台。新三板市场为部分中小企业解决融资困难的问题提供了全新的平台，同时，新三板市场的发展也是健全我国资本市场体系的重要环节之一。作为场外资本市场所建设的全国性交易平台，扩容后，新三板市场的制度和管理规则已基本确定。在这一过程中，各地中小企业有了更多的发展。在2013 年，新三板市场建设的进展顺利，2014 年底时，新三板市场扩容改革的基本框架已定型，并取得了不错的效果。

1。2  研究目的及意义

1。2。1  研究目的

中小企业的融资困难有几个原因，比如中小企业的各项体制不健全，管理制度不完善等等，和成熟的企业有着根本的不同，使得银行和企业双方所拥有的信息量比率失衡，银行会有所损失的风险加大，银行给中小企业发放贷款的可能性就会降低。同时，很多中小企业缺乏信用，银行无法正确判断其是否值得贷款。企业对资金的需求以及市场中的资金两者的不平衡和我国经济金融系统整体的不完备，让中小企业的融资出现困难。而中小企业在从企业外部获取资金失败后，则会比较多地依靠从企业内部取得资金。“新三板”的出现对中小企业的融资环境改善产生了重大影响。新三板作为一种支持中小企融资的直接融资平台，会如何改善中小企业的融资环境，本文会从分析新三板市场融资效果入手，并与创业板的上市条件进行对比、分析，还会从新三板市场案例着手，得出新三板市场在中小企业融资中所起到的积极作用，但也会对新三板市场的缺陷进行客观描述，并展望新三板的未来发展进行。论文网