摘 要:本文通过获取沪深两市石油化工板块40家上市公司 2014年财务报表年报数据,应用SPSS 16。0统计软件对从中所选取12个主要财务指标进行因子分析,并将这12个主要财务指标归结为三个因子,同时解释了每个因子具有的特定含义。最后,计算了每只股票的综合因子得分,从而对其作出了综合评价,为我们的投资提供了科学决策的依据。77411

毕业论文关键词:因子分析，股票，财务报表，因子得分

Abstract: Through Being in Shanghai and Shenzhen Petrochemical sector 40 listed companies' financial statements in 2014 annual report data, the application of SPSS 16。0 statistical software from the 12 selected key financial indicators for factor analysis, and the 12 major financial indicators attributed three factors also explain the specific meaning of each factor has。 Finally, calculate the comprehensive factor score of each stock, so it made a comprehensive evaluation, to provide a scientific basis for our decision to invest。

Keywords: factor analysis, stock, financial statements, scores

目   录

1 引言4 

2 预备知识。。4

2。1 因子分析方法。。4

2。2 因子分析模型。。5

3 实证分析。。6

3。1 样本数据的处理6

3。2 提取因子8

3。3 计算因子得分。。10

结论。。15

参考文献。16

致谢。。17

1 引言

1990年我国第一家证交所在上海开放,到2015年中国股票市场已经发展二十多年,其迅速发展壮大是有目共睹的。随着中国的股市正在逐步走向完善,走向规范化,股票的档次将不断拉开,成长率高的绩优股会越来越受到投资者的追捧,价格向其内在价值回归是未来股市发展的重要方向。目前,股票投资已经成为我国投资者的主要投资途径,而且也将成为我国保险基金、养老基金的重要投资渠道。对于稳健型的投资者,主要目的就是规避风险,投资者将会更加重视上市公司的经营业绩,重视股票自身的品质。因此,他们必须选择那些有价值的股票,对股票的公正客观的评价也就显得十分重要。

二十世纪五十年代以来,西方现代财务理论中产生了许多股票定价理论和方法,如MM理论、CAPM理论、OPM理论、现金流量折现法(DCF)等,这些理论均建立在一定的假定基础或对未来现金流量的预测上,在实际操作中有一定的局限性。投资者对股票投资价值最直接的判断是来自上市公司所披露的财务报表。 财务报表是对公司资金运行和财务状况的定量描述, 是公司经营状况的直观描述。分析公司财务报表可以掌握反映公司经营状况的一系列基本指标和变化情况,了解公司经营实力和业绩,并将它们与其他公司的情况进行比较,从而对公司股票的投资价值作出基本的判断。为了让投资者对上市公司的运营状况有一个更好的了解,证监会规定公司每隔一段时间就要公布一次该公司的财务状况。可是,上市公司的各种财务报表中所反映的信息非常多,投资者如果要作出正确的判断,就必须对这些纷繁复杂的信息进行提炼,对股票投资价值作出综合评价。因子分析是一种很有效的降维和信息浓缩技术。 论文网

本文拟利用因子分析的方法,结合常用的统计软件SPSS16。0软件对石化行业中选取的40家上市公司的财务状况进行统计分析,由12个财务指标开始,最终提取了3个公共因子,计算因子得分和综合得分,进而做出排序,为股票的分析和选择提供依据,方便投资者据此作出投资决策。

2 预备知识

2。1 因子分析方法