国外研究综述国外学者主要从股权集中度的角度来研究股权结构与公司绩效的关系，涉及商业银行股权结构与绩效的研究文献较少，观点总体分四种：

第一，股权结构与绩效正相关。Antonio和Campbell（2007）发现：股权集中度与绩效显著正相关。如果大股东是个人，公司的绩效会受到显著的积极影响。Li-Ying Huang，Tzy-yih Hsiao和Gene C Lai（2007）研究台湾的寿险行业，用DEA法衡量绩效，结果显示：家族企业的股东持股比例与绩效存在正向影响；大股东的存在对经营绩效有积极的作用；股权集中度越高，公司的经营表现越好。64957

第二，股权结构与绩效负相关。Leahy和Leech（1991）以英国企业为对象，研究企业价值，发现股权集中度与利润率、企业价值存在显著负相关。Bonin、Wachtel和Hasan（2005）以11个转型国家的银行为研究对象，得出结论：引进境外战略投资者能帮助提升绩效，银行私有化对绩效没有显著影响。Kim等（2007）分析14个欧洲国家、229家公司的数据发现，控股股东有可能通过操纵董事会以侵占中小股东的利益，致使公司绩效降低；股权集中度与董事会独立性负相关。论文网

第三，股权结构与绩效关系不单一。McConnell和Servaes（1990）以NYSE和AMEX为样本进行实证分析，得出结论：托宾Q值与内部股东持有的股权比例间具有倒U型的曲线关系。

第四，股权结构与银行绩效无关。Sheehan和Holderness（1988）通过比较有绝对控股股东与股权分散（第一大股东持股比例低于20%）两种类型的上市公司的绩效，没有发现明显区别，因此认为股权结构与公司的绩效不相关。Chan Sok Gee和Tee Chwee Ming（2008）研究了2002年至2004年马来西亚上市公司的股权结构与绩效间的关系，发现由于机构投资者未发挥应起的监督作用，且委托代理问题无法得到有效地解决，因而内部机构投资者的持股比例不会影响公司的绩效。该研究认为股权结构与公司绩效无关。

2  国内研究综述

从上个世纪90年代开始，我国学者开始致力于上市公司股权结构与绩效的关系的研究。近十年来，随着金融体制改革、金融全面开放，商业银行成为该领域的一个研究关注焦点。

章锦涛和王丽（2005）以11家股份制商业银行为样本，建立多元回归模型分析股权结构和绩效数据间的关系，结果显示：股权相对集中有助于提高银行的经营绩效。

杨树勇和曹永霞（2007）认为，过高的第一大股东持股比例将导致银行的效率低下，股权集中度与银行绩效正相关。

李耘（2008）以上海浦发银行、深发展、招商银行、华夏银行和民生银行为研究样本，对盈利能力、资本结构、资产安全性等基于股权结构的绩效指标进行分析，认为国家股过高对银行绩效有负面作用，股份制改造有助于银行绩效的提高。论文网

谭兴民、宋增基和杨天赋（2010）根据银行业的特点，实证分析了我国上市银行股权结构和经营绩效间的关系，研究发现：实际控制人和境外战略投资者的性质在一定程度上能促进银行的绩效提升。股权集中度以及第一大股东的持股比例、控制能力与经营绩效显著负相关，。

朱瑾和朱恩涛（2008）以我国的7家上市银行为样本，实证研究发现，股权集中度与经营绩效呈倒U型关系。

李仪简和高正平（2010）发现：银行的国家股比例与绩效呈左低右高的非对称U型曲线关系；主要股东间的相互制衡能提高经营绩效。

汤燕娜、陈菊花（2008）研究了2007年我国的14家上市银行，用最小二乘估计法，从股东、董事会和高级管理层三个维度分析了公司治理与经营绩效（ROA、NPL）间的关系，研究结果表明：股权集中度和战略投资者对银行绩效没有显著的影响，而高管持股与经营绩效正相关。