我国商业银行信贷资产证券化微观效应研究
毕业论文关键词：信贷资产证券化；商业银行；流动性；安全性；盈利性
Research on the Micro-effects of Commercial Banks’ Credit Asset Securitization in China
Abstract：There are three concrete aspects of the research on the micro-effects of China’s Commercial banks’ credit asset securitization,that are,liquidity, safety and profitability. Based on sampling panel data of 11 periods from the first quarter of 2014 to the third quarter of 2016, this paper analyzes the micro-effects of China’s commercial banks’ credit asset securitization in an empirical way by using Granger causality test method.The result shows that credit asset securitization does benefit banks in increasing liquidity,while it’s not the critical reason for China’s commercial banks’ credit asset securitization.It does also enhance the capital adequacy ratio and raise the profit level.However,its function in profitability for state-owned commercial banks is more significant;while its function in safety for joint-stock commercial banks is more significant.
Key words:Credit asset securitization;Commercial bank; Liquidity;Safety;Profitability
目 录
摘要 1
关键词 1
Abstract 1
Key words 1
一、 引言 1
二、 文献综述 2
（一） 国外文献综述 2
（二） 国内文献综述 3
三、 我国商业银行信贷资产证券化的动因和现状 4
（一） 信贷资产证券化的动因 4
（二） 信贷资产证券化的发行规模 4
（三） 信贷资产证券化产品的基础资产 5
四、 信贷资产证券化微观效应的理论基础 7
（一） 理论分析 7
（二） 研究假设 8
五、 我国商业银行信贷资产证券化微观效应实证分析 8
（一） 研究设计 8
1. 变量的选取 8
2. 样本银行及时间跨度的选取 9
（二） 实证检验 9
1. 平稳性检验 9
2. 协整检验 10
3. Granger因果检验 11
（三） 实证结果分析 12
优尔、 结论及启示 12
致谢 13
参考文献 13
我国商业银行信贷资产证券化微观效应研究一、引言
资产证券化起源于美国，最开始出现是为了提高商业银行的盈利能力。20世纪80年代末，美国银行正处于由储贷结构错配导致的危机之中。当时所罗门兄弟公司的交易员刘易斯•莱奈瑞（Lewis Ranieri）发现，政府担保或民间发行的房贷担保证券收益和风险都极低，然而如果把几千张房贷组合打包一起买，可以在保证风险仍然极低的情况下大量提高收益，因为没有人会不付房贷。于是，商业银行开始把私人住房抵押贷款进行证券化，使之转变为政府支持债券。商业银行由此在证券的产生及买卖过程中获得了巨额收益，证券化也因此成为商业银行重要的新兴来源之一。美国资产证券化市场在政府的支持下迅速发展，大量具有稳定未来现金流的金融资产开始被用作证券化的基础资产，资产证券化市场只用了20多年时间，就成为美国资本市场中最大的一个板块。与此同时，商业银行的融资方式也由间接转换成直接：银行贷款通过证券化进入资本市场，即贷款从银行所持有的一种流动性较差的中长期债权资产通过证券化转变为流动性较好的资产支持证券，发行给投资者提前获得资金，并可用于发放新的贷款。银行业由此逐渐成为美国最大的产业，直到2008年，美国经济彻底崩盘，堪称美国数十年来最大的金融灾难。