我国上市公司对外担保影响因素分析
本文从微观视角出发，运用本文描述和分析了中国上市公司担保行为的统计特征，并对影响中国上市公司担保行为产生的因素进行了实证分析。本文的主要结论是：第一大股东持股比例越大，上市公司从事关联担保行为的程度越弱;流通股比例越小，上市公司的关联担保行为越严重;;经营业绩越差，上市公司的关联担保行为越严重;负债水平越高，上市公司的关联担保行为越严重。而独立董事比例和公司规模因素则对上市公司关联担保行为没有显著影响。28577
关键词 关联担保 发展阶段 影响因素 实证研究
毕业论文外文摘要
Title Analysis on the influencing factors of the connected guarantee of listed companies
Abstract
Connected guarantee behaviors occur frequently among Chinese listed companies with huge amount of risk, but relevant empirical study is relatively lack, so it is very necessary to explore the influence factors of connected guarantee behaviors of Chinese listed companies .
From the microcosmic point of view, this paper describes and analyzes the statistical characteristics of guarantee behavior of Listed Companies in China, and then carries on the empirical analysis of influencing factors of the guarantee behavior of listed companies. The main conclusions of this paper are: The greater the shareholding ratio of the largest backer is, more weakly the listed companies would engage in related guarantee ; the smaller the proportion of outstanding shares is , more serious connected guarantee behaviors will be; the worse performance is, more serious connected guarantee behaviors of listed companies will be ; the higher debt levels is, more serious connected guarantee behaviors of listed companies will be . While the proportion of independent director and company size has no significant effect on the related guarantee of the listed corporation..
Keywords Connected guarantee Stage of development Influencing factors Empirical study
目 次
1 引言 1
1.1 研究背景与意义 1
1.2 研究内容与方法 2
2 文献综述 4
2.1 担保和关联担保的界定 4
2.2 关联担保的影响因素研究 5
3 上市公司关联担保的演变历程 7
4 我国上市公司关联担保行为的影响因素理论分析 9
4.1 股权结构与关联担保 9
4.2 独立董事与关联担保 10
4.3 经营业绩与关联担保 10
4.4 公司规模和关联担保 11
4.5 负债水平与关联担保 11
5 上市公司关联担保行为的影响因素实证研究 12
5.1 实证研究设计 12
5.1.1 研究假设 12
5.1.2 数据选取和变量设置 12
结 论 18
致 谢 19
参考文献20
1 引言
1.1 研究背景与意义
上市公司融资担保本来是一种正常的经济行为，但现在，中国上市公司之间的变相担保对上市公司、债权银行以及股票持有人都具有极大的杀伤力。
一些上市公司一方面在大量替别人贷款提供担保；同时又利用别人为自己融资担保，从银行获得巨额贷款。但是，企业效益并没有因此改善，反而逐年下滑，这使得人们对上市公司贷款动机产生怀疑。上市公司对外担保、与关联方发生资金往来,本属于正常的经营活动。但是,控股股东利用其对上市公司的控制权,侵占上市公司募集资金和信贷资源,严重削弱了上市公司独立性和资产质量,直接损害了中小股东的合法权益。上市公司资金被占用的数量与上市公司经营业绩呈现显著的负相关关系,在ST公司中资金占用问题尤为突出,而对外担保风险的过度扩张,直接导致面临退市风险的上市公司失去了重组再生的条件,最后被终止上市。
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