基于交易成本我国开放式基金销售渠道比较(2)
6.1.1 余额宝概念 22
6.1.2 余额宝特点 22
6.1.3 余额宝规模 22
6.2 余额宝迅速发展的交易成本分析 23
6.2.1 淘宝卖基金的交易成本优势 23
6.2.2 结论验证 23
6.3 余额宝前景预期 24
结论 25
致谢 26
参考文献 27
1 引言
1.1 研究背景
2013年11月1日，作为第一家拿到证监会基金销售牌照的电商平台，淘宝网理财平台正式上线，淘宝上可以卖基金了，包括华夏、嘉实、易方达、南方等老牌基金公司在内的共17家基金公司在淘宝网开设了旗舰店，目前证监会批准成立的基金公司共有81家。得益于淘宝网巨大的人气，淘宝基金上线当天就带来了天量的交易数字，根据阿里集团的数据显示，11月11日0点开卖后的仅一分钟内基金成交金额就突破了1000万元，1点26分时成交量突破5000万元，截止到2013年11月11日12时，通过支付宝交易的理财产品总成交金额达到5.55亿元。
淘宝网作为第三方电商平台，淘宝基金的上线为我国开放式基金提供了又一销售渠道。在我国，开放式基金的销售渠道可以分为代销和直销两种类型，基金公司既可以直接从事开放式基金销售，也可以委托具有基金销售资格的机构来代销。根据2012年的中国证券投资基金业年报，截至2012年底我国获得基金销售业务资格的机构有商业银行65家、证券公司96家、证券投资咨询机构5家和独立基金销售机构14家，其中有5家城市商业银行、2家农村商业银行、2家证券公司、4家证券投资咨询公司和14家独立基金销售机构是2012年新增加的。中国证监会于2010年起正式放开了第三方支付机构参与基金销售，截至2012年底，获得资格的支付结算机构共有7家。
2012年，180家基金销售机构（部分机构未开展业务）基金销售费用合计96.23亿元。其中，基金管理公司的直销收入为12.05亿元，商业银行地代销收入为79.20亿元，证券公司代销收入4.98亿元，2012年基金销售费用较2011年有所下降。
2012年A股市场整体小幅上涨的态势，在此影响下，基金投资者认/申购额、 赎回额都明显高于2011年。2012年我国开放式基金申购金额为39781.03亿元，赎回金额为34436.39亿元，净申购金额为5344.64亿元，资金净流入明显。虽然2012年基金总份额达到历史最高点，但基金总净值仍略低于2007年，而且基金产品日趋增多，基金销售方式趋同，国内基金业竞争日趋激烈。
1.2 研究意义
开放式基金业在经济全球化的浪潮中得到了迅猛发展，在世界范围内被越来越多的投资者所认同。当下开放式基金已然成为国际基金业发展的主流和趋势，同时也是中国基金业未来的发展方向，但是我国金融市场环境并不宽松而且以及开放式基金的销售竞争越来越激烈，所以基金销售渠道成为影响开放式基金市场发展的一个关键因素。目前，随着电子商务平台的迅速发展，我国的开放式基金销售市场在以往银行代销、券商代销、直销三条主要渠道的基础上又发展了通过第三方电商平台进行网上交易的第四种渠道，并且正以迅猛的势头冲击着传统基金销售市场。
基金公司通过广泛建立和拓展开放式基金销售渠道来吸引投资者选择本公司的某种开放式基金产品，因此对基金公司来说，基金销售策略中的关键因素是要了解投资者如何选择购买基金的渠道。开放式基金投资者对渠道的选择会随着时间的变化发生改变，所以研究开放式基金销售渠道对投资者投资决策形成的影响关乎基金公司的发展，乃至对整个基金业也至关重要。