成长期的企业直接融资、间接融资可能性增强，开始吸引风险投资资金。处在成长期的科技型中小企业往往具有相对成熟的技术创新能力，通过研发产品逐渐扩大市场占有率，企业规模也渐渐扩大。为了降低技术风险和处理技术难题，这阶段的研发支出也随之增加，另外用于开拓市场的营销费用也往往高于初创期，所以企业在此阶段的资金缺口扩大，资金需求猛增。另一方面来说，这一阶段的企业可用于抵押的资产变多，企业的业务和财务信息也更趋于透明，获得外源融资的难度相比初创期有所降低，也开始受风险投资机构的青睐。

成熟期的企业获得外源融资的难度普遍低于前两阶段。有些银行十分乐意与此类企业建立友好合作关系，并为此设立专门的融资服务部门。而完善和较为透明的业务和财务信息也使上市融资与发债融资成为可选项。

衰退期的企业直接融资吸引力下降，又面临间接融资信用问题。若想再次成长，便需要增加研发投入、考虑资产重组等，而研发投入则成为融资需求的来源[14]。如果企业不及时自救，很可能会导致破产局面。