4。6  保证企业信誉防止道德风险 13

结  论 14

参考文献 15

致  谢 16

1  引言 

1。1  选题背景

随着飞速成长的国内经济，城市化是中国的现状之一，随着城市化的发展，人口数量激增，使得我国的购买力水品大大提升，商品住宅成为了大多数购买者的选择，不断涌现出各种商业圈。由于房地产行业发展趋势良好，房地产行业吸引了大量外来资金，因此房地产开发规模越来越大。得到更多的投资收益是投资者投资房地产的最初目的，但是风险和收益是呈正比关系，较高的经营风险是企业为了获得较高的投资收益必定伴随着的。房地产行业在开拓发展的过程中大量的资金会被消耗，单个企业无法独自提供充足的资金，为了维持这整个过程的正常运转，企业必须向金融市场筹集资金。但是筹资渠道单一是目前中国金融市场的突出现状，由于市场的现状导致企业的筹资成本高。银行贷款是房地产行业目前存在的主要筹资方法，这导致企业的资金周转更为艰难。筹集资金的渠道少、受国内外的环境影响大、自身经营不稳定等种种因素的影响，使房地产企一旦面临经营问题，出现资金不足的情况时，难以寻求新的筹资渠道获取资金，所以，大多数房地产公司为了生存发展，迫切需要解决的现实问题是外部环境的检测和内部环境的控制。

1。2  选题的意义

财务危害的辨别、测量及瞻望未来的方法是房地产公司探索的重点，这是因为这些方法可以预先防止和有效操控财务风险。举例佳兆集团为研究对象，依照现在佳兆房地产公司的财务报告，通过分析报告中的指标，区分此集团的财务会出现的风险类型以及风险大小，借此分析佳兆公司负债经营的近况，提出有效的佳兆公司负债经营危机的有用策略，使该公司能健康可持续的发展。

2  负债经营风险的理论

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负债经营是指为了维持企业的正常运营、新项目投资、生产经营项目的扩张等经营需求，企业在自行收集到经营资金不能满足需求的情况之下，通过银行借款、信用抵押和发行企业债券等方式来筹集资金，已满足日常经营及项目投资的需求。一年以上偿还时距的长时间债务通常在海外的财务理论中被定义为负债经营，而不包括符合负债经营含义的短期性负债，这是并不完整的定义。

 负债规模是企业向外借债的总额，即向外借债的总数与资产总额的比例。当企业负债规模超出企业的预期指标，扩张的经营战略将被企业采取用于实际的经营中去，高额的负债会通常会导致企业需要付出高额的资金成本，现金量过低的现象随着高额负债的产生为出现，这会使企业受资金周转情况的影响，影响企业的日常经营。

2。2  企业负债经营风险的种类

房地产企业的负债经营风险种类多种多样且各有特点，本文研究对象的佳兆集团作为房地产企业，由于其投资项目需求的资金量大，项目投资回收周期较长的特点，这使得佳兆集团面临着多种经营风险，大致可以分成以下几类风险：无力偿还风险、利率变动风险、再举债风险和信用风险。

①无力偿还风险。目前房地产公司面临的情况是，销售公司的审核方式并不规范，购房客户的申请贷款资格没有及时按规定来审核，以至房地产公司投入房产建设的资金无法完全回收，流出资金无法像预期一样快速回流。与此同时，完工的建设项目是否能顺利验收，与资金能否及时到位有着密切的关联。一旦验收不能顺利完成，楼盘的销售也因此受到影响，已经签订的合同可能无法及时兑现，销售款项无法到，经营受到影响。除此之外，企业的资金不能及时的催收，回收资金的危险随之加大，企业的资金持有量下降。一旦公司持有的现金不能满足经营的需求，高额的负债所产生的偿还压力巨大，逼迫企业去寻找其他新的投资方式来获得偿债资金，这样造成了恶性循环，企业的还债压力和付息压力不断加大。为应对这样的情况，房地产公司将会积极开拓资金的流入量，为了减少销售数量上面的压力，实行了预售制度。但当时的实际情况是，销售公司的审核方式并不完善，购房客户的申请贷款资格没有及时规定来审核，以至房地产公司投入房产建设的资金无法完全回收，流出资金无法按企业预期一样迅速回流。与此同时，完工的建设项目是否能顺利验收，与资金能否及时到位有着密切关联。一旦验收不能顺利完成，楼盘的销售也因此受到影响，已经签订的合同可能无法及时兑现，销售款项无法到账，资金周转速度下降。此外，公司因为管理现金的能力差，资金不能及时催收，回收资金的风险随之加大，流动的资金持有量下降。如果公司持有的现金少于经营的需求，高额的负债所产生的偿还压力巨大，逼迫企业去寻找其他新的筹资方式来获得资金，形成了恶性循环，企业的还债压力和付息压力不断加大。论文网