12

6。2  完善公司自身的管理制度 12

6。3  企业领导层应审视自己 12

结  论 14

参 考 文 献 15

致 谢 16

1  引言

1。1  研究意义和目的源G于J优L尔V论N文M网WwW.youeRw.com 原文+QQ75201`8766

在资本类型的市场中,存在着一个核心的要素,那就是可以开展再次融资的活动,它也会成为上市公司筹集资金的一条必经之路。但是我国的资本市场是有点特殊的,它是踩在了计划经济的肩膀上,才最终得以进化成如今的市场经济,在发展的方面上还不够完善,仍存在一些问题。资本行为影响范围较大,会涉及到公司内部资本结构的构成,还会从大局上搅动整个股票市场资金的配置。因此在这个大环境下,针对上市公司再次融合资金的方式进行整体的研究。同时也分析其对公司决策的影响程度,并且给出行之有效的方法去改善股权的构成、治理的方式以及如何操作资金。这样就拥有足够的空间可以为上市公司未来的前进方向和市场的前景奠定厚实的基础。

1。2  融资

融资是指企业用来筹集资金的办法和途径,即公司通过一定的手段和方法,去了解企业自身的生产状况和将来业务发展的需求,能够运用理论知识去正确地预测和决断,并且使用一些可靠的方法和特殊的渠道,能够从投资者还有债权人手中筹集到所需要的资金,能够确保公司正常的生产活动、企业领导层管理公司活动的金融行为。总的来说,筹集资金是有目的性的,需要在有关理论的基础上,采用特定的方法。从总体的角度来看,筹集资金会有三个目的:他们想要扩张,他们需要偿还债务,以及混合的动机。

1。3  上市公司再融资

如果想要对已经上市的公司进行再次融资的判定是不简单的,因为毕竟它覆盖的内容比较广泛,到现在为止,还没有一个很确定的解释。对于“refinancing”的解释,其他国家的学术研究者是这样理解的,他们认为是一个通过买卖证券来获取受益,以此来抵消债务的方式。再次融资的方式是多种多样的,既可以通过债券将公司的短期债变成长期债,也可以发行新优先股。如果公司的股价处于高水平时,就能用普通股去赎回优先股,紧接着公司的相关费用也会减少。

当前中国的学术研究者对“refinancing”的解释大概有以下几种:

定义1:再融资是指上市公司第一次通过证券市场公开发行股票等的相关融资活动[1]。

定义2:再融资即公司通过三种不同的方式(配股、增发、可转换)进行再次筹集资金的活动。   

定义3:我国公司第二次融资的方式有以下三种:债权融资、股权融资和半股半权融资[2]。其中债权融资有向金融机构借款、发行公司的债券等不同的方式,股权方式包括留存收益转增资、配股以及增发新股,而发行可转换债券就是半股半权融资。来自优I尔Y论S文C网WWw.YoueRw.com 加QQ7520~18766

定义4: 在上市公司的两种不同的理解,它分为广义的再融资和狭义的再融资[3]。它们两者之间的相同点都是公司在进行上市以后的第一次向广大投资者发行股票。不同点在于广义的再融资是通过各种途径,采取不同的方式获得资金,而狭义的再融资是通过资本市场来获得资金的,比如增发新股、配股等。

通过国内外学者对“refinancing”的不同理解,我们应该根据我国上市公司存在的问题,进行具体的分析。我们可以分析上市公司是怎么完成再次融资活动的,再融资从本质上来看就是直接向广大的投资者进行融资活动,这样资金就不会流向别处,只能在投资者和上市公司之间来回变化。当上市公司给出需要筹集资金的信号时,投资者就会接收信号,将钱投入进去,这一过程需要在证券市场上完成,这样就算完成了融资行为。只有高质量的资源配置才能受到投资者的青睐,上市公司才会达成筹措资金的目标。

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