3。1 公司简介

江苏圣路易丝家用纺织品有限公司（以下简称圣路易丝公司）在创业过程中，培育了大量的管理、技术、销售人才，是“叠石桥国际家纺城十大品牌”之一。然而企业在规模快速扩大的同时，盈利能力反而快速下降，应收账款的回收率不高，越来越多的资金依靠银行贷款，导致资金链紧绷。圣路易丝由于管理的庞杂无序而忽略了企业必须要创造新的价值才能真正壮大的道理。从圣路易丝的财务报告看出，应收账款、存货等规模较大，公司的资本结构存在很大问题，从而导致资金链紧绷。

3。2 圣路易丝公司资金链管理存在的问题

3。2。1 忽视资金链管理及缺乏风险意识来自优O尔P论R文T网WWw.YoueRw.com 加QQ7520`18766

通过对圣路易丝公司深入调查，管理者缺乏管理经验，风险控制意识淡薄，也没有加强对资金的统一管理、有效筹集和合理利用。在生产经营过程中，企业不具有资深的市场调查团队，财务部门只做简单的日常工作，核心工作主要找代记账，财务部门也不会提供给管理层相关调查分析。作为民营企业，其日常经营全部由企业的最高管理层决定，然而最高管理者通常对经济运行规律不甚了解，财务风险和经营风险控制能力不强，这容易加大财务风险，导致企业现金流管理失衡，进而导致资金链紧绷甚至断裂。企业为获取最大的利润，提升市场知名度，夺取更多的市场份额，通常过度地做广告，搞推销，滥用推广费。下表1关于圣路易丝公司近五年来广告费和推广费数据：

表1 公司2012-2016年广告费和推广费

资料来源：根据圣路易丝公司资产负债表相关数据收集整理而得

根据表1分析，该公司的广告费和推广费逐年飙升，而圣路易丝公司作为一个民营企业，资金不充裕，后盾不强大，但是管理者为夺取市场份额、提高市场知名度，将过多的资金用于广告费和推广费，一味地降低利润和进行赊销经营活动。然而管理者对企业所处发展阶段的战略目标、企业规模以及资金的支撑能力没有充分考虑。管理层实施这样的发展战略确实可以提高市场知名度，夺取更大的市场份额，与此同时会增多存货及应收账款，资金压力也会加大，如果市场环境产生变化，企业不能快速应对，那么极有可能导致资金链紧绷，甚至断裂。

3。2。2 缺乏应对和抵御市场的应变能力 

圣路易丝公司的管理者在激烈的市场竞争中，只是一味追求最大的发展空间，完全忽略现金流的问题。他们为了扩大市场，一味的寻找加盟商，给出一系列的加盟利好政策。比如，在订货会当天加盟商免加盟费、门店装修费、每个加盟商奖励5000元现金等政策。这样虽然吸引了一些加盟商，但是这种利好政策需要调动企业的大量流动资金，影响企业正常的经营活动等。据调查统计，该企业对加盟商实行赊销政策，这会使企业出现大笔的应收账款，如下表2所示：

                        表2  公司2012-2016年的应收账款统计表

                                                           单位：万元

  2012年 2013年 2014年 2015年 2016年

销售收入 17732。2