圣路易丝公司采用家族制管理模式，不能够建立真正的现代企业制度和委托代理关系，该管理模式中，所有权和经营权不分离，两权合一。在企业发展到一定阶段后，决策层和执行层之间存在的界限比较模糊，会导致缺乏“纠偏”机制，出现经营决策失误等现象。圣路易丝公司发展初期，经营者决策盲目，进行高风险经营活动，对资金链和现金流的影响并不明显。发展初期，该企业得到政府的大量帮助和扶持，使得经营者不能正确评价企业的成功，淡化了风险意识，从而导致决策的个人经验主义和盲目的多元化经营。因此往往会导致资金链紧绷，甚至断裂。

    圣路易丝公司在形式上较注重人才，但没能从根本上真正重视人才吸纳和任用，一般采用任人唯亲的用人方式，这样使得人才很难真正地融入企业，导致企业面临着严重的人才危机和信任危机，闲置人员过多，企业的资金使用零散甚至滥用，导致整体的管理机制混乱[8]。管理层只重视利益最大化和追求最大的发展空间，相对忽视现金流的问题。

4 圣路易丝公司资金链断裂的原因

4。1 业务的过度扩张

    企业对周围的市场环境、经济背景以及国家政策没有足够的认识，对自身融资能力不能够很好把握的情况下，盲目扩大规模，过度投资，如圣路易丝公司单纯的扩大厂房规模和生产规模，这样只会因业务的过度扩张，造成资金链断裂，致使企业发展的后劲不足。文献综述

    企业做大做强是每个企业都憧憬的美好蓝图，但是在此过程中，企业对经营决策方面总会出现一些偏颇，忽视风险抵御能力的增强和财务风险防范机制的建立，这无疑会产生一些风险[9]。在激烈的市场竞争中，圣路易丝公司一味地追求规模扩大和市场影响力，忽视利润，用过低售价来抢占市场份额，不预测经营风险，也不实行财务风险防范机制。在低回报的运营状况下，企业向外大量融资，进行负债经营，使得原本不充足的自有资金无法支撑企业持续经营。如下表3所示，近年来圣路易丝公司的资产负债率一路飙升：

表3  公司近五年资产负债率

资产负债率（%）

     资料来源：根据圣路易丝公司资产负债表相关数据收集整理而得

    通过对上述表3分析，近五年来资产负债率逐年上升，如果企业的经营活动方面出现问题，那么就会产生连锁反应，出现严重的债务危机，导致资金链紧绷，甚至是断裂