3) 金融市场

金融市场是资金融通的场所，金融市场也影响企业的生产经营活动。金融市场的变化，如汇率与利率的变化，可能会改变企业的筹资风险程度，导致企业的生产经营状况发生改变。例如，企业筹措外币资金，在负债期间，外币升值时，企业到期偿还负债本息的资金的实际价值就会高于企业借入时的价值，而当外币贬值时，企业偿付资金的实际价值就会低于借入时的价值。前一种情况增加了企业的筹资成本，提高了企业的筹资风险，而后一种情况减少了企业的筹资成本，降低了企业的筹资风险。

4  筹资风险的识别与评估

企业的筹资风险按照受控与否可以分为外部风险和内部风险，外部风险主要是由政治，经济等不可控因素的变化而引起的企业筹资风险，而内部风险主要包括负债筹资风险以及权益筹资风险。在这里，我们主要分析负债筹资风险和权益筹资风险的识别与评估。

4。1  负债筹资风险

负债筹资风险主要表现为企业所筹资金使用效率低下或资金配置失当而无法按期偿还债务的可能性，即偿债风险，常用的评估负债筹资风险的指标有短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

4。1。1  短期偿债能力指标

企业一般情况下用流动资产来偿还短期负债，而企业偿还短期负债的能力就是企业的短期偿债能力，评估指标主要有流动比率和速动比率。

1) 流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：

流动比率=流动资产&pide;流动负债文献综述

流动比率反映了短期内企业可转变为货币资金的流动资产偿还流动负债的能力。一般情况下，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，但是，由于流动资产中有存货，预付账款等变现能力较差的资产，有时候，企业的流动比率较高，但企业的短期偿债能力不一定强。

2) 速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，企业的速动资产是指从企业的流动资产中扣除存货和预付账款等变现能力较差的资产之后剩余的资产。其计算公式为：

速动比率=速动资产&pide;流动负债=（流动资产-存货）&pide;流动负债

由于预付账款和待摊费用基本不具有变现能力，以及它们在流动资产中所占比重较小，在计算速动比率时也可以不扣除。企业的速动比率越高，则其短期偿债能力越强。

由此可知，在一般情况下，企业的流动比率与速动比率越大，那么企业的短期偿债能力越强，不能按期偿还负债的可能性就会越小，企业的负债筹资风险也会越小，反之，企业的风险就会越大。